20220731-国金证券-疫后复工跟踪系列_稳增长的微观线索_12页_1mb

报告摘要

本报告为总量研究中心发布的疫后复工跟踪系列第16期，聚焦于宏观经济稳增长的微观表现，涵盖疫情控制情况、物流与人流变化、投资需求改善、线下消费活动恢复等关键指标。

疫情控制有所好转
- 全国本土新增感染人数明显回落，本周为3716人，环比减少23.5%。
- 甘肃、广东、上海等地感染人数下降显著，仅山东等个别地区出现疫情反复。
- 本周采取封控措施的地区减少，封控地区GDP占比下降3.2个百分点至8.4%。
政策支持疫情防控与经济恢复
- 国务院联防联控机制推动核酸检测结果全国互认，强调不同渠道核酸检测结果具有同等效力。
- 疫情反复地区加强封控管理与服务支持，如成都暂停密闭娱乐场所营业，甘肃出台助企纾困政策。
部分投资端指标改善
- 钢材表观消费量连续两周提升，较上周增长2%。
- 水泥出货率提升0.8个百分点至64%，库存水平下降1.8个百分点至72.2%。
- 沥青开工率提升0.5个百分点至35%，水泥粉磨开工率回升1.5个百分点至52%。
- 焦炉生产率季节性回落，较上周下降3个百分点至64.6%。
商品房销售回暖
- 30大中城市商品房成交面积较上周增长14.2%，其中二线城市增长22.5%。
- 深圳商品房成交面积显著提升，较前周增长56.4%。
- 100大中城市土地成交面积较前周下降6.7%，主要受二线城市拖累，二线城市土地成交面积下降53.2%。

物流呈现分化趋势
- 全国卡车物流强度较上周下降1.6%，受季节性因素影响。
- 西北地区物流强度回落明显，甘肃下降10%，广东下降2.5%；河北物流强度回升5.2%。
陆路货运量回升
- 全国铁路货运量较上周提升1%，高速公路货车通行量提升2.6%。
- 上海整车货运物流指数提升6.1%，或与疫情反复有关。
航空运输表现分化
- 国内执行航班架次较前周下降3.4%，国际航班架次提升5%。
- 长三角海域船舶数量下降3.3%，但航行速度提升8.4%。
地铁客运量回落，三线城市恢复较快
- 全国9个主要城市地铁客运量合计下降2.3%，成都下降16%。
- 西安客运量回升显著，达6.3%。
- 三线城市出行恢复强度提升0.3%，一线、新一线城市分别回落0.1%、0.2%。
线下消费逐步恢复
- 餐饮与外卖恢复强度持续提升，二线城市餐饮恢复强度增长3.3%，三线城市外卖恢复强度增长1.4%。
- 连锁餐饮全国疫情歇业率下降至4.3%，流水恢复强度增长7.3%；上海、北京、福建分别增长19.3%、2.6%、4.2%。