20260806-大越期货-菜粕早报_21页_1mb

菜粕早报总结

核心内容

2026年8月6日的菜粕早报由大越期货投资咨询部王明伟发布，内容聚焦于菜粕期货与现货市场走势、供需关系、价格波动及主要影响因素。报告指出，菜粕市场短期内呈现震荡偏强格局，主要受国内水产养殖需求旺季及加拿大油菜籽进口恢复影响。

主要观点

• 基本面：菜粕需求进入旺季，库存维持低位，支撑盘面；豆粕走势与需求保持良好交互影响，技术性震荡整理；中加贸易关系改善，中国取消加拿大农产品出口限制，进口油菜籽到港增多，油厂开机率上升。
• 基差：现货价格为2370元/吨，基差为57元/吨，升水期货，偏多信号。
• 库存：国内社会库存为27.35万吨，较上周增加25.11%，同比减少10.74%，显示供应偏紧，偏多。
• 盘面：价格在20日均线下方但方向向上，中性。
• 持仓：主力空单增加，资金流出，偏空。
• 预期：菜粕将维持区间震荡格局，关注中加贸易关系发展、进口油菜籽到港量及压榨情况。

菜粕期货及现货价格汇总

菜粕仓单统计

国内油菜籽供需平衡表（部分年份）

国内菜粕供需平衡表（部分年份）

主要利多因素

• 中国菜粕五一节后需求进入旺季。
• 油厂菜粕库存无压力，支撑盘面。

主要利空因素

• 国产油菜籽收割上市，供应增加。
• 中加贸易关系改善，中国对加拿大油菜籽进口恢复正常。

当前主要逻辑

市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽进口到港预期，豆粕走势带动菜粕进入震荡偏强格局。

主要风险点

1. 国内水产养殖需求短期仍转淡（下行风险）；
2. 未来进口油菜籽到港增多（下行风险）。

菜粕期货震荡回落，现货跟随波动

• 菜粕期货RM2609合约在2280至2340区间震荡。
• 豆菜粕现货价差维持高位，2609合约价差保持稳定。

数据来源与图表

• 中国水产品和鱼类产量数据来源：铜联数据、钢联数据。
• OECD（经合组织）中国鱼类产量和进口预估数据来源：钢联数据。
• 水产鱼类价格小幅波动，虾贝类维持平稳。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考之用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。任何使用本报告的人士应自行承担风险，大越期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。