20260828-国投期货-农产品日报_3页_3mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2026年8月28日的农产品市场分析报告，涵盖豆一、豆粕、豆油、棕榈油、菜粕、菜油、玉米、生猪、鸡蛋等主要农产品的市场动态及操作评级。报告分析了各品种的供需状况、政策影响、国际市场形势及未来走势预期，同时提供了各品种的操作建议及联系信息。

各品种市场分析

豆一

• 操作评级：☆☆☆（红色星级，预判趋势性上涨）
• 市场动态：豆一震荡回调，政策端持续投放储备，边际供应增加，关注政策调控力度。
• 供需分析：市场评估新季大豆供应情况，需求端转向开学季备货，短期关注新豆供应及储备粮拍卖节奏。

大豆 & 豆粕

• 操作评级：★★★（红色星级，预判趋势性上涨）
• 市场动态：美豆产区干旱比例上升至28%，黑海运输受阻，推动谷物市场上涨。
• 供需分析：中美贸易谈判预期及天气担忧支撑美豆和连粕走势，短期偏强运行。
• 风险提示：需关注黑海局势、中美贸易进展及厄尔尼诺气候对棕榈油产量的影响。

豆油 & 棕榈油

• 操作评级：☆☆☆（红色星级，预判趋势性上涨）
• 市场动态：油脂市场情绪乐观，黑海运输矛盾及中美贸易预期支撑。
• 供需分析：国内库存高企，但厄尔尼诺对产量的滞后影响及生物柴油发展趋势提供支撑。
• 风险提示：注意弱现实与强预期的冲突，以及天气和地缘政治带来的波动风险。

菜粕 & 菜油

• 操作评级：☆☆☆（红色星级，预判趋势性上涨）
• 市场动态：菜系市场粕跌油涨，短期上涨走势暂停。
• 供需分析：乌克兰油籽出口受阻，国内库存压力大；加拿大菜籽收割进度及产量数据为关键。
• 风险提示：短期震荡为主，关注长期供需变化及乌克兰仓储能力。

玉米

• 操作评级：★★☆（红色星级，持多，趋势性上涨）
• 市场动态：前期基本面偏空，但市场情绪明显改善，持粮主体有挺价意愿。
• 供需分析：下游企业库存偏低，补库节点临近；新季玉米收获前后或震荡偏强。
• 风险提示：价格长期在成本以下不现实，当前为底部区间，关注现货共振情况。

生猪

• 操作评级：☆☆☆（红色星级，预判趋势性上涨）
• 市场动态：远月合约领涨，2705合约涨幅超2%，11合约减仓。
• 供需分析：行业产能去化，仔猪价格亏损，母猪存栏减少，支撑猪价上涨。
• 风险提示：现货端仍低迷，供应端保持充裕，中期预计低位震荡。

鸡蛋

• 操作评级：★★☆（绿色星级，持空，趋势性下跌）
• 市场动态：鸡蛋盘面小幅收涨，但现货价格偏弱。
• 供需分析：老鸡淘汰加速，淘汰价格疲弱；期货交易逻辑偏向节后需求疲软及供应恢复。
• 风险提示：中期维持空头思路，关注蛋价与养殖利润的联动。

星级说明

• 红色星级（☆☆☆）：预判趋势性上涨，具备较强的投资机会。
• 绿色星级（★★☆）：预判趋势性下跌，持空策略更优。
• 一颗星（★☆☆）：趋势有上涨/下跌驱动，但盘面操作性较弱。
• 白星：短期多空均衡，操作性差，以观望为主。

联系信息

• 豆一：杨蕊霞 农产品组长
• 豆粕：F0285733 Z0011333
• 豆油：吴小明 首席分析师
• 棕榈油：F3078401 Z0015853
• 菜粕：董甜甜 高级分析师
• 菜油：F0302203 Z0012037
• 玉米：宋腾 高级分析师
• 生猪：F03135787 Z0021166
• 鸡蛋：010-58747784
• 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn

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