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钢材产业周报总结（2026/08/07）

核心内容概览

本周钢材市场整体呈现弱稳态势，螺纹钢与热卷价格均有小幅上涨，但涨幅有限，且主要受需求疲软和库存攀升影响。市场结构、供需变化及利润情况均出现显著波动，需重点关注需求恢复、钢厂减产及铁水拐点等关键因素。

主要观点

螺纹钢

• 行情回顾：螺纹钢主力合约本周收报约3070元/吨，周涨跌 $+0.13%$，涨幅在五品种中最小。
• 供需结构：产量降至189.80万吨，环比下降 $-5.25%$，为近五周新低；表需降至178.48万吨，环比下降 $-10.28%$，需求崩塌明显；总库存710.39万吨，环比上升 $+1.62%$，供需缺口扩大至11.3万吨/周。
• 市场结构：现货价格维持平稳，上海HRB400报3550元/吨，杭州3580元/吨。基差方面，现货升水约480元/吨，期货深度贴水。高炉利润华北约29元/吨，接近盈亏线。仓单8950张持稳。
• 要点总结：螺纹钢成材端反弹最弱，需求崩塌压制价格弹性。关注下周表需回暖、钢厂减产力度及铁水拐点。

热卷

• 行情回顾：热卷主力合约收报约3291元/吨，周涨跌 $+0.71%$，涨幅高于螺纹但远弱于原料端。
• 供需结构：产量287.73万吨，环比下降 $-1.68%$；表需285.77万吨，环比下降 $-0.50%$；总库存445.95万吨，环比上升 $+0.44%$，累库幅度收窄但未转去。冷轧逆势去库 $-1.64%$，与热卷累库形成结构性对比。
• 市场结构：现货价格3780元/吨，卷螺价差219元/吨。基差约18元/吨基本平水。
• 要点总结：热卷处于供需同步收缩的弱平衡状态，反弹动力有限。关注制造业排产、卷螺价差及出口环境。

关键信息

价格与基差

• 螺纹钢01合约收盘价3043元/吨，较上周上升11元；05合约收盘价3069元/吨，上升9元；10合约收盘价3008元/吨，上升4元。
• 热卷01合约收盘价3256元/吨，上升22元；05合约收盘价3271元/吨，上升15元；10合约收盘价3243元/吨，上升23元。
• 螺纹钢01-05月差为-26元，05-10月差为61元，10-01月差为-35元。
• 热卷01-05月差为-15元，05-10月差为28元，10-01月差为-13元。

现货价差

• 螺纹钢区域价差：杭州-北京为70元，广州-杭州为190元，广州-北京为260元。
• 热卷区域价差：乐从-上海为-10元，乐从-沈阳为30元，上海-沈阳为40元。
• 卷螺现货价差：上海为160元，北京为190元，沈阳为0元。
• 冷热价差：上海为410元，北京为610元。

原料价格与钢厂利润

• PB粉（日照港）684元/吨，较上周上升7元；冶金一级焦（日照港）1820元/吨，持平；张家港重废价格2050元/吨，下降10元；安泽低硫主焦煤2000元/吨，下降10元。
• 螺纹钢01盘面利润-97.54元/吨，05盘面利润-58.60元/吨，10盘面利润-130.53元/吨。
• 热卷01盘面利润15.46元/吨，05盘面利润43.40元/吨，10盘面利润4.47元/吨。
• 长流程螺纹利润下降，短流程螺纹利润上升；热卷毛利下降，冷卷毛利大幅下降。

五大材数据

• 表需：五大材表需788.59万吨，环比下降 $-23.3%$；螺纹表需178.48万吨，环比下降 $-20.46%$；热卷表需285.77万吨，环比下降 $-1.45%$。
• 产量：五大材产量805.96万吨，环比下降 $-12.34%$；螺纹产量189.80万吨，环比下降 $-10.51%$；热卷产量287.73万吨，环比下降 $-1.68%$。
• 库存：五大材总库存1653.19万吨，环比上升 $+17.37%$；螺纹总库存710.39万吨，上升 $+11.32%$；热卷总库存445.95万吨，上升 $+1.96%$。
• 厂内与社会库存：螺纹钢厂内库存190.86万吨，上升 $+5.9%$；社会库存519.53万吨，上升 $+5.42%$；热卷厂内库存78.63万吨，下降 $-1.55%$；社会库存367.32万吨，上升 $+3.51%$。

结论与展望

• 螺纹钢和热卷价格小幅上涨，但整体市场仍受需求疲软和库存攀升压制。
• 需关注需求是否出现回暖迹象、钢厂减产力度及铁水拐点。
• 原料价格略有波动，但钢厂利润整体承压，尤其是热卷和冷卷。
• 五大材整体处于供需收缩状态，库存上升，市场情绪偏弱。