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报告摘要

本报告为建信期货宏观金融团队发布的国债日报，主要分析了当日国债期货市场走势、资金面状况、行业要闻及市场数据，并提出相应的操作建议。

国债期货走势：
- 国债期货全线收跌，各合约收盘价均低于前结算价，且涨跌幅均在0.02%至0.15%之间。
- 8月11日，TL2609、T2609、TF2609等主力合约均出现不同程度的下跌。
- 从成交量和持仓量来看，TL2609和T2609的持仓量较高，且仓差出现明显变化，显示出市场情绪波动。
资金面状况：
- 当日公开市场零投放，净回笼465亿元，资金面边际收紧。
- DR隔夜利率回落1.76bp至1.36%，7天资金利率回落0.28bp至1.3925%。
- 中长期资金利率保持平稳，1年AAA存单发行利率在1.45%至1.47%之间。
利率现券市场：
- 银行间各主要期限利率现券收益率均有所上行，中长端涨幅在1bp以内。
- 10年国债活跃券260010收益率报1.7020%，较前一日上行0.6bp。
市场结论：
- 当前经济呈现内外需两极分化，内需疲弱，通胀弱于预期，支撑债牛基础。
- 三季度政府债发行有望加快，叠加宽松政策预期提前交易，可能带来供给冲击和短期调整风险。
- 建议关注三季度供给高峰，同时考虑资产荒背景下压缩利差的做平策略。

国债期货数据：
- TL2609：前结算价116.090，收盘价115.920，跌0.15%。
- T2609：前结算价109.470，收盘价109.430，跌0.04%。
- TF2609：前结算价106.555，收盘价106.500，跌0.05%。
- 其他合约如TS2609、TL2612、T2612等也均出现下跌。
资金市场：
- 公开市场操作为零投放，净回笼465亿元。
- SHIBOR隔夜利率回落，7天利率亦有小幅回落。
- 银行间质押式回购加权利率和银存间质押式回购利率均有所变动。
行业要闻：
- 美国总统特朗普与美联储主席沃什的互动引发市场对美联储独立性的担忧。
- 美国对伊朗采取经济施压策略，表示将通过海上封锁加剧伊朗经济危机。
- 伊朗外长称当前无谈判，但仍在寻求恢复谈判的途径。
数据概览：
- 包含国债期货主力合约走势、跨期价差、跨品种价差、SHIBOR期限结构变动、利率互换定盘曲线等图表。
- 数据来源为Wind及建信期货研究发展部。

团队成员：
- 何卓乔（宏观贵金属），联系方式：18665641296，邮箱：hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com，资格号：F3008762。
- 黄雯昕（国债集运），联系方式：021-60635739，邮箱：huangwenxin@ccb.ccbfutures.com，资格号：F3051589。
- 聂嘉怡（股指），联系方式：021-60635735，邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com，资格号：F03124070。
业务机构：
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