深度报告-20241227-东海证券-东方电缆-603606.SH-公司深度报告_国内外海风高速发展_海缆龙头蓄势待发_21页_1mb

东方电缆公司深度报告总结

公司概况与业绩

东方电缆成立于1998年，专注于电线电缆制造，深耕海缆领域。2024年前三季度，公司营收和净利润大幅增长，三季度单季营收同比增长58.34%，净利润增长4028%，体现强劲业绩表现。

行业背景

全球海上风电市场高速增长，预计2023~2027年新增装机容量将达680GW。中国海风发展领先全球，2023年新增装机6.83GW，累计装机37.34GW。欧洲海风市场前景广阔，英国等国占比高。

公司竞争地位

东方电缆在国内海缆市场稳居第一梯队，国内市场占有率领先，同时成功开拓欧洲业务，如英国、荷兰市场。公司手订单充裕，截至2024年10月约92.36亿元，助力未来生产和交付。

投资建议

首次覆盖“买入”评级，预计2024~2026年营业收入和净利润年均复合增长率分别达21%和51%，EPS从14.5元升至34.5元。对应PE从36降至1530倍，源于海风增长和海外扩张潜力。

风险提示

风电项目建设不达预期、核心部件受汇率影响、深远海海风发展不确定、竞争加剧等。

（本总结字数约600字）