20251223-五矿期货-文字早评_19页_718kb

文字早评总结

宏观金融类

核心内容

• 政策支持：李强强调政策支持资本市场，推动重大工程与项目，显示政策对市场信心的支撑。
• 反补贴措施：商务部对欧盟进口乳制品实施临时反补贴税保证金措施，对相关市场产生影响。
• 黄金走势：现货黄金首次突破4400美元/盎司，年内涨幅近68%，市场对黄金的偏好增强。
• 高盛预测：预计中国股市明年将延续牛市，企业盈利增长预期良好，2027年股票市场或再涨38%。

主要观点

• 年底部分资金兑现收益，市场不确定性增加，但政策支持未变，中长期逢低做多思路为主。
• 12月LPR报价维持不变，显示货币政策宽松预期仍在，但需关注降息可能性。
• 海外央行货币政策宽松，金银价格偏强，建议持有在手多单。

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有色金属类

铜

• 行情：伦铜上涨0.34%，沪铜主力合约上涨，国内库存小幅增加，但供应紧张格局未变。
• 策略：短期铜价可能冲高，但2026年加工费预期偏高，向上阻力加大，建议观望。

铝

• 行情：伦铝下跌0.49%，沪铝震荡回调，国内库存回升但总体仍低位。
• 策略：海外供应扰动与宏观情绪偏暖支撑铝价，短期震荡蓄势，预计重心上移。

锌

• 行情：沪锌上涨0.18%，伦锌上涨，国内库存去库，但进口盈亏为负。
• 策略：短期受宏观情绪影响可能向上脉冲，但中期偏弱，需关注宏观变化。

镍

• 行情：沪镍大幅反弹3.48%，伦镍震荡。
• 策略：短期底部或已出现，建议观望，关注印尼钴税政策影响。

锡

• 行情：沪锡下跌0.18%，国内需求疲软，库存低位。
• 策略：短期价格波动较大，建议观望，关注供应变化。

碳酸锂

• 行情：碳酸锂价格小幅上涨，库存去库。
• 策略：短期多头趋势未结束，建议观望，关注基本面变化。

氧化铝

• 行情：氧化铝价格下跌，库存累库。
• 策略：短期追空性价比不高，建议观望，关注几内亚矿石政策与美联储动向。

不锈钢

• 行情：不锈钢价格震荡，国内库存去库。
• 策略：短期震荡，关注印尼镍矿石政策对行业的影响。

铸造铝合金

• 行情：价格冲高回落，库存低位。
• 策略：短期维持区间波动，关注供应扰动与宏观情绪。

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能源化工类

橡胶

• 行情：胶价震荡整理，冬储买盘支撑。
• 策略：建议短线操作，买RU2601空RU2609可部分平仓。

原油

• 行情：INE原油期货上涨，OPEC+暂停增产。
• 策略：短期观望，关注成本端与投产错配。

甲醇

• 行情：甲醇价格下跌，库存高位。
• 策略：短期逢低做多LL5-9价差，关注检修量变化。

尿素

• 行情：尿素价格震荡，库存去化。
• 策略：逢低多配，关注出口与淡储需求。

纯苯&苯乙烯

• 行情：纯苯与苯乙烯价格上涨，基差变化。
• 策略：关注非一体化利润，逢低做多。

PVC

• 行情：PVC价格下跌，库存高位。
• 策略：短期观望，关注成本端变化。

PTA

• 行情：PTA价格上涨，下游需求疲软。
• 策略：短期关注预期交易，远端有去化预期。

对二甲苯（PX）

• 行情：PX价格上涨，下游PTA检修。
• 策略：关注中期良好格局预期，短线操作。

聚乙烯（PE）

• 行情：PE价格下跌，库存高位。
• 策略：短期观望，关注成本端变化。

聚丙烯（PP）

• 行情：PP价格下跌，库存压力较大。
• 策略：短期观望，关注成本端与供需变化。

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农产品类

生猪

• 行情：猪价涨跌互现，冬至后需求下滑。
• 策略：维持近月震荡，如遇反弹可短空。

鸡蛋

• 行情：鸡蛋价格多数稳定，供应正常。
• 策略：反弹抛空，关注远端去化预期。

豆菜粕

• 行情：豆粕库存偏高，进口成本震荡。
• 策略：短期震荡，关注南美天气与国内需求。

油脂

• 行情：油脂反弹，马棕出口数据改善。
• 策略：短线操作，关注高频数据变化。

白糖

• 行情：白糖价格反弹，进口量增加。
• 策略：短期维持看空，关注新榨季产量变化。

棉花

• 行情：棉花价格小幅上涨，进口量增加。
• 策略：短期受政策影响，但难以形成单边趋势。

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