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AI报告摘要
铁合金周报总结（2026/8/7）
核心内容概览
本周铁合金市场整体呈现供需双弱格局，锰硅和硅铁期货价格震荡运行，市场情绪偏谨慎。锰矿价格小幅回落，港口库存有所下降，但整体仍处于高位。合金企业减产导致市场活跃度走低，成本端压力未明显缓解，但盘面已部分消化锰矿下行预期。硅铁市场则在高位震荡，部分区域生产利润有所修复，但需求端仍显疲软。
锰硅市场分析
主要观点
- 价格走势：锰硅期货盘面震荡走高，但市场整体偏弱。
- 供需情况：供需两端同步走弱，宁夏和内蒙古产能维持低位，钢厂铁水产量小幅回暖，但整体需求仍偏弱。
- 库存水平：锰矿港口库存合计578万吨，环比小幅去库，其中天津港库存仍为历史同期最高。
- 价格结构：锰矿现货价格高于远期期货货源，出现倒挂现象。
- 成本利润：工厂亏损局面难以明显改善，盘面已部分定价锰矿价格下跌预期。
- 月差情况：截至8月6日，锰硅9-1月差-76元/吨，环比小幅走弱。
- 基差与仓单：基差小幅走弱，仓单和有效预报合计34.43万吨，维持高位。
硅铁市场分析
主要观点
- 价格走势：硅铁期货高位震荡，市场情绪趋于谨慎。
- 产量变化：国内硅铁总产量环比回落，甘肃减产显著，宁夏产能快速回升。
- 需求情况：钢厂硅铁消费量小幅下降，显著低于去年同期；金属镁产量小幅上涨，但复产空间有限。
- 库存水平：硅铁仓单和有效预报合计2.2万吨，环比继续下降，显著低于去年同期。
- 价格结构：硅铁现货价格与远期期货价格倒挂，市场观望氛围浓厚。
- 生产利润：内蒙、宁夏、陕西地区生产利润为负，仅青海地区为正。
- 月差情况：截至8月6日，硅铁9-1月差90元/吨，环比小幅走弱。
- 基差与仓单：基差小幅波动，仓单存量偏低，后续需关注交割仓单补给节奏。
供需平衡表
锰硅
| 分项\时间 | 2026/1 | 2026/2 | 2026/3 | 2026/4 | 2026/5 | 2026/6 | 2026/7 | 2026/8 | 2026/9 | 2026/10 | 2026/11 | 2026/12 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 总供给 | 92.3 | 83.9 | 87.6 | 80.6 | 84.9 | 83.2 | 76.2 | 80.0 | 85.0 | 90.0 | 92.7 | 93.3 |
| 产量 | 92.3 | 83.9 | 87.6 | 80.5 | 84.9 | 83.2 | 76.1 | 80.0 | 85.0 | 90.0 | 92.7 | 93.3 |
| 进口 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 总需求 | 81.6 | 74.4 | 84.6 | 87.4 | 89.6 | 88.4 | 83.9 | 85.4 | 90.5 | 91.2 | 89.4 | 82.4 |
| 钢材消费 | 79.4 | 72.3 | 82.0 | 85.0 | 87.0 | 86.0 | 81.5 | 83.0 | 88.1 | 88.9 | 87.0 | 80.0 |
| 净出口 | 0.3 | 0.2 | 0.6 | 0.4 | 0.6 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 |
| 过剩量 | 10.7 | 9.4 | 3.0 | -6.9 | -4.7 | -5.2 | -7.7 | -5.3 | -5.5 | -1.2 | 3.4 | 11.0 |
硅铁
| 分项\时间 | 2026/1 | 2026/2 | 2026/3 | 2026/4 | 2026/5 | 2026/6 | 2026/7 | 2026/8 | 2026/9 | 2026/10 | 2026/11 | 2026/12 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 总供给 | 46.0 | 43.5 | 46.1 | 47.4 | 48.4 | 49.4 | 49.9 | 49.1 | 50.1 | 50.1 | 50.1 | 50.1 |
| 产量 | 44.4 | 42.5 | 45.1 | 46.8 | 47.6 | 48.3 | 48.8 | 48.0 | 49.0 | 49.0 | 49.0 | 49.0 |
| 进口 | 1.7 | 1.0 | 1.0 | 0.7 | 0.8 | 1.1 | 1.1 | 1.1 | 1.1 | 1.1 | 1.1 | 1.1 |
| 总需求 | 46.3 | 42.3 | 48.0 | 47.4 | 49.1 | 48.3 | 46.9 | 48.8 | 48.8 | 48.8 | 46.9 | 44.9 |
| 国内消费 | 43.0 | 40.0 | 43.7 | 44.5 | 45.1 | 45.0 | 43.6 | 45.5 | 45.5 | 45.5 | 43.5 | 41.6 |
| 净出口 | 1.6 | 1.3 | 3.3 | 2.2 | 3.2 | 2.2 | 2.2 | 2.2 | 2.2 | 2.2 | 2.2 | 2.2 |
| 过剩量 | -0.3 | 1.2 | -1.8 | 0.0 | -0.7 | 1.1 | 3.1 | 0.3 | 1.3 | 1.3 | 3.2 | 5.2 |
关键信息总结
锰硅
- 价格走势：期货盘面震荡走高，现货市场震荡运行。
- 库存情况：港口库存578万吨，天津港库存469.9万吨，钦州港去库至99.5万吨。
- 供需情况：产量和需求均环比走弱，市场整体偏弱。
- 成本利润：工厂亏损局面未明显改善，盘面提前定价锰矿下跌预期。
- 月差：9-1月差-76元/吨，环比小幅走弱。
- 基差与仓单：基差小幅走弱，仓单和有效预报合计34.43万吨。
硅铁
- 价格走势：期货高位震荡，现货价格高于远期期货货源，市场观望氛围浓厚。
- 库存情况：仓单和有效预报合计2.2万吨，环比下降。
- 供需情况：产量环比回落，需求疲软，净出口维持稳定。
- 成本利润：内蒙、宁夏、陕西地区亏损，青海地区略有盈利。
- 月差：9-1月差90元/吨，环比小幅走弱。
- 基差与仓单：基差小幅波动，仓单存量偏低，后续需关注交割节奏。
总结
本周铁合金市场整体偏弱，锰硅和硅铁期货均呈现震荡走势。锰矿库存小幅去库，但整体仍偏高，现货价格高于远期期货货源，倒挂现象显现。合金企业减产导致市场活跃度下降，成本端压力未明显缓解，但盘面已部分定价锰矿价格下行预期。硅铁市场在高位震荡，部分区域生产利润有所修复，但需求端依然疲软，净出口维持稳定。供需双弱格局下，市场对电价变动和交割仓单补给节奏较为关注。
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