2015年-德勤中国_2015年上半年上市银行分析_16页_1mb

2015年上市银行半年业绩分析总结

核心内容概述

2015年上半年，中国银行业面临复杂严峻的经济金融形势，盈利增速明显下滑，信贷资产质量持续恶化，同时需为IFRS 9的实施做好充分准备。尽管政策环境有所优化，但外部挑战如利率市场化、互联网金融发展等，仍对银行经营造成较大压力。

主要观点与关键信息

1. 盈利增速显著放缓

• 整体表现：13家主要上市银行的归属于母公司股东净利润平均增速为2.1%，远低于2014年上半年的10.5%。
• 国有大行表现：工行、建行、农行、中行、交行净利润增速均低于1%，反映其盈利能力受压严重。
• 股份制银行表现：平安银行表现突出，增速达15.0%；招商、兴业、浦发、光大增速超过5%；其余三家股份制银行增速在2.5%-4.7%之间。
• ROA与ROE下降：平均ROA为1.1%，ROE为16.2%，分别较去年同期下降9和192基点。

2. 利息净收入增速普遍高于净利润增速

• 利息净收入增长：尽管增速放缓，但整体仍保持增长，平均增长率为7.9%。
• 驱动因素：利息净收入增长主要依赖规模效应，利率因素对部分银行影响为负，尤其是2015年上半年除招商银行外，其余银行利率因素对利息净收入的贡献为负。
• 趋势变化：2014年上半年利率因素对利息净收入的驱动作用增强，但在2015年上半年则有所减弱。

3. 中间业务收入保持快速增长

• 增长情况：除农行、中行外，其余11家上市银行中间业务收入均增长，平均增速为14.1%。
• 增长重点：招行、浦发、光大、平安等银行的中间业务收入增长显著，主要来源于顾问服务、银行卡业务、理财服务等。

4. 信贷资产质量持续下滑

• 不良贷款“双升”：13家上市银行不良贷款余额和不良贷款率均上升，不良贷款总额达8,386亿元，增幅27.24%。
• 区域分布：长三角地区仍是不良贷款高发区域，但西部地区风险逐渐显现，不良贷款增长率超过40%。
• 行业分布：制造业和批发零售业不良贷款率最高，其中批发零售业加权平均不良贷款率高达5.91%。

5. 逾期贷款与不良贷款相关性增强

• 逾期贷款增长：13家银行逾期贷款总额达15,432亿元，较2014年末增长42.3%。
• 逾期减值比上升：加权平均逾期减值比达184.02%，较2014年末上升19.47个百分点。
• 逾期未减值贷款：逾期超过90天的贷款占比上升，显示信贷风险在加剧。

6. 贷款损失准备与拨备覆盖率变化

• 贷款损失准备上升：13家银行贷款损失准备余额为15,789亿元，较2014年末增长8.24%。
• 拨贷比提升：整体拨贷比由2.71%升至2.81%，部分银行如农业银行已达4.37%。
• 拨备覆盖率下降：整体拨备覆盖率由221.33%降至188.27%，部分银行如中行、光大已接近监管红线。

7. 贷款核销及出售仍是重要手段

• 核销金额增长：2015年上半年核销及出售贷款金额约1,327亿元，较2014年全年增长32%。
• 未来预期：考虑到第四季度为核销高峰期，预计全年核销金额将大幅增长50%以上。

8. IFRS 9实施准备需提前规划

• IFRS 9影响：预计贷款损失准备金将提高，部分银行增幅可达50%。
• 实施挑战：技术资源短缺、内部协调难度、数据可获得性是主要挑战。
• 实施成本：实施预算在一年内翻倍，多数银行预计成本超过500万欧元。
• 国内银行应对：国内银行对IFRS 9影响的担忧相对较小，更关注信息技术与风险建模的解决方案。
• 分类问题：现行五级分类难以直接对应IFRS 9的“三阶段”模型，需进一步研究与调整。
• 数据需求：银行需建立PD（违约概率）与LGD（违约损失率）模型，以支持IFRS 9下的拨备计算。

结论

2015年上半年，中国上市银行在盈利、信贷质量及监管转型方面均面临较大挑战。银行需在保持传统业务增长的同时，加快中间业务转型，提升盈利能力。此外，IFRS 9的实施将对银行的财务与风险管理产生深远影响，需提前规划、加大投入，确保顺利过渡。