20260827-通惠期货-碳酸锂日报_枧下窝环评中途撤销_碳酸锂供应端不确定性加剧_8页_1mb

碳酸锂期货市场分析总结

一、碳酸锂期货市场数据变动分析

主力合约与基差

• 8月26日，碳酸锂主力合约收于152,160元/吨，较前一交易日上涨1.25%。
• 电池级碳酸锂现货市场价报152,500元/吨，较前一交易日下跌3.17%。
• 基差由前一交易日的7,220元/吨大幅收窄至340元/吨，基差走弱明显，表明期货价格与现货价格趋于一致。

持仓与成交

• 持仓量报358,778手，较前一交易日增加4,552手，增幅1.29%。
• 成交量报217,163手，较前一交易日减少11,970手，降幅5.22%。
• 量缩仓增的格局显示市场参与者情绪趋于谨慎，多空博弈加剧。

二、产业链供需及库存变化分析

供给端

• 8月下旬，上游锂盐厂临近月底散单出货意愿放缓，部分企业为长协发货做准备，导致散单市场流通货源收紧，对现货价格形成一定支撑。
• 8月碳酸锂产能利用率维持在68.65%，较前期71.5%有所回落，表明行业运行效率有所降低。
• 锂精矿市场价未提供，影响对上游原料价格走势的判断。

需求端

• 8月19日乘联会数据显示，8月1-16日全国乘用车新能源市场零售39.9万辆，同比去年8月同期下降15%，显示终端需求偏弱。
• 今年以来新能源车零售累计同比下降13%，但8月1-16日批发量同比增长6%，表明市场仍有部分支撑。
• 下游正极材料价格持续走低，对锂盐采购形成压制，压制碳酸锂价格上行空间。
• 六氟磷酸锂价格小幅上涨，涨幅2.61%，成为少数上涨的下游产品之一。
• 电芯价格整体持稳，部分产品微幅上行，反映终端需求仍处低位，但部分产品存在刚需支撑。

库存与仓单

• 8月21日碳酸锂库存报66,377实物吨，较8月14日减少5,985吨，降幅8.27%。
• 近五周碳酸锂库存持续去化，从86,911吨、83,587吨、79,410吨、72,362吨降至66,377吨，累计降幅超过2万吨，库存去化节奏顺畅。
• 库存下降反映供需阶段性偏紧，对价格形成一定支撑。

三、价格走势判断

当前碳酸锂市场呈现多空博弈状态。一方面，现货库存连续五周去化，上游锂盐厂月底散单出货放缓，下游逢低刚需买货，15万元/吨以下位置点价平仓和备库积极性较高，对价格形成下方支撑。另一方面，新能源车零售数据同比下滑，正极材料价格持续下跌，叠加锂电回收产能密集投产，远期供应预期增加，压制价格上行空间。

期货价格与现货价格已基本接轨，基差大幅收窄至340元/吨，进一步大幅修复空间有限。市场资金增仓对峙，但成交萎缩，反映市场方向选择仍需等待新的驱动因素。

短期内，碳酸锂价格可能维持低位区间震荡，主要波动区间在150,000元/吨至153,000元/吨之间。未来一到两周，市场或在供需格局未完全明朗前维持震荡态势，价格缺乏明显突破动力。

四、关键信息总结

• 市场表现：碳酸锂主力合约上涨1.25%，基差大幅收窄，期货价格与现货价格趋近。
• 库存变化：碳酸锂库存连续五周去化，累计降幅超过2万吨，反映供需阶段性偏紧。
• 需求疲弱：新能源车零售数据同比下滑15%，正极材料价格持续下跌，终端需求偏弱。
• 供给预期：锂盐厂出货节奏放缓，但锂电回收产能密集投产，远期供应增量预期显著。
• 下游分化：六氟磷酸锂价格小幅上涨，三元材料和磷酸铁锂价格持续下跌，显示产业链价格分化趋势。

五、分析师与免责声明

本报告由通惠期货研发部分析师李英杰、孙皓基于公开市场数据与行业动态整理分析，确保研究结论独立、客观。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作需自行承担风险。若接收人非本公司客户，建议咨询独立投资顾问。

六、附录：主要数据来源

• 碳酸锂主力合约与基差数据：iFinD、通惠期货研发部
• 电池级与工业级碳酸锂价格：上海钢联
• 锂精矿价格：SMM
• 六氟磷酸锂与电解液价格：SMM
• 三元前驱体与三元材料价格：SMM
• 电芯售价：SMM
• 乘联会新能源车零售数据：乘联会

七、结论

综上所述，碳酸锂期货市场在8月26日呈现震荡走势，期货价格小幅上涨，但现货价格持续承压，基差大幅收敛。库存去化显示短期供需偏紧，但新能源车销量疲软、正极材料价格下跌以及回收产能增加，对价格形成压制。市场短期内或维持低位震荡，投资者需关注供需变化及政策动向，以把握未来价格走势。