20151014-交银国际证券-晨早快讯_13页_565kb

早晨快訊总结

核心内容概述

2015年10月14日的早晨快訊涵盖了多个行业的市场动态与分析，包括水泥、汽车、航空以及能源行业。同时，提供了港股与A股的主要指数表现、商品及外汇价格变化、公司路演信息等。

水泥行业分析

主要观点

• 8月份全国水泥价格开始好转，华东和中南地区尤为明显，但水泥需求放缓和固定资产投资增速减慢仍是行业面临的挑战。
• 行业面临需求放缓、投资增速减慢及部分区域供过于求，但存在产能见顶、低品位水泥淘汰、并购和海外扩张等利好因素。
• 预计2016年水泥需求将持续疲弱，但净供应增长为负，可能对价格形成支撑。
• 华东和华南地区由于价格协调较好，明年水泥价格可能小幅上升。

关键信息

• 行业评级：首次覆盖给予“同步”评级。
• 个股评级：
  • 海螺水泥：首次覆盖，给予“长线买入”评级，目标价29.8港元。
  • 中国建材：首次覆盖，给予“中性”评级，目标价5.00港元。
  • 华润水泥：首次覆盖，给予“中性”评级，目标价4.00港元。
• 海螺水泥拥有强劲的自由现金流和资产负债表，有望在并购和海外扩张中领先。

汽车行业分析

主要观点

• 9月份汽车销量环比增长21.6%，同比增长2.08%，结束连续5个月同比下跌，整体表现好于预期。
• 乘用车需求回暖，库存显著回落，SUV和豪华车需求复苏。
• 购置税减半政策从10月开始实施，可能带来销量超预期。

关键信息

• 投资策略：关注政策受益个股（如长城汽车、吉利汽车）及新能源汽车政策受益股（如比亚迪）。
• 推荐个股：
  • 长城汽车：关注旺季弹性。
  • 吉利汽车：受益于购置税减半政策。
  • 东风集团：关注其内生增长潜力。
  • 华晨中国：上调目标价，三季度需求复苏。

航空行业分析

中国东方航空

• 9月RPK同比增长16.5%，但环比下降15.3%。
• 国际航线RPK同比增长28.7%，表现优于其他航线。
• 货运RFTK同比增长1.3%，环比增长9.2%，国际航线仍表现疲软。
• 评级：给予“买入”评级，目标价6.18港元。

中国南方航空

• 9月RPK同比增长13.3%，环比下降12.0%。
• 国际航线RPK同比增长30.2%，在三大航空公司中最高。
• 货运RFTK同比增长10.2%，环比增长1.4%。
• 评级：给予“买入”评级，目标价6.80港元。

能源行业分析

主要观点

• 布伦特原油价格回落至50美元/桶以下。
• OPEC和国际能源署预计2016年全球需求增长将放缓。
• 挪威国家石油公司在Statfjord油田发生第三次漏油事故。
• 福建省原省长苏树林因涉嫌贪污被调查。

关键信息

• 市场表现：
  • 恒生指数下跌0.57%，为表现较差的蓝筹股。
  • 石油股普遍下跌，中海油和中石油跌幅较大。
  • 电信股分化，中国联通和中国电讯上涨。
  • 博彩股上涨，银河娱乐为表现最佳蓝筹股。
• 欧美股市：整体下跌，标普500和道指均录得跌幅。

其他市场信息

• 进出口数据：内地首三季按美元计出口下降1.9%，进口下降15.3%，贸易顺差4,240.9亿元。
• 央行操作：人行开展400亿人民币逆回购，中标利率维持2.35%。
• 铁路项目：发改委批准六项铁路项目，总投资约2,744.7亿元人民币。
• 人民币纳入SDR：梁定邦表示人民币短期难被纳入SDR，深港通可能在明年推出。
• 光伏产业：工信部推动光伏企业兼并重组，产业持续好转但面临结构优化和技术升级挑战。

指数表现

恒生指数

• 收市价：22,600
• 50天平均线：22,350
• 200天平均线：24,795
• 14天强弱指数：58
• 沽空：6,975亿港元

国企指数

• 收市价：10,438
• 50天平均线：10,250
• 200天平均线：12,200
• 14天强弱指数：58
• 沽空：5,400亿港元

主要商品及外汇价格表现

• 布兰特原油：收市价49.24，3个月下跌14.88%，年初至今下跌14.11%。
• 期金：收市价1,168.28，3个月上涨1.08%，年初至今下跌1.40%。
• 期银：收市价15.91，3个月上涨3.48%，年初至今上涨1.29%。
• 期铜：收市价5,273.00，3个月下跌5.69%，年初至今下跌16.30%。
• 日圓：收市价119.74，3个月上涨3.06%，年初至今微涨0.03%。
• 英鎊：收市价1.53，3个月下跌2.47%，年初至今下跌2.10%。
• 歐元：收市价1.14，3个月上涨3.41%，年初至今下跌5.90%。
• HIBOR：0.40，3个月微升0.01%。
• 美国10年期国债收益率：2.04，3个月下跌0.36%，年初至今微涨0.15%。

股市消息

• 港股表现：恒生指数下跌0.57%，国指下跌0.95%。
• A股表现：上证A股上涨0.17%，上证B股上涨0.90%，深证A股上涨1.06%，深证B股下跌0.12%。
• 交银国际报告：涵盖多个行业，包括汽车、互联网、新能源等，涉及多家公司评级和目标价调整。

恒生指數成份股

• 主要公司：长和、中电控股、香港中华煤气、九龙仓集团、汇丰控股、电能实业、恒生银行、恒基地产、长实地产、新鸿基、华润置地等。
• 股价变动：部分公司股价出现波动，如中国神华、中国石油等。
• 估值指标：包括市盈率、市净率、股息率等。

国企指数成份股

• 主要公司：青岛啤酒、江西铜业、中国石化、中国中铁、东风集团、中国电信、中国国航、中国石油、华能国际、中国建材、中国交建、中煤能源、民生银行、万科、广汽集团、中国平安、中国财险、长城汽车、潍柴动力、中国太保、中国人寿、中海油服等。
• 股价变动：部分国企股表现较好，如中国联通、中国电讯等。
• 估值指标：包括市盈率、市净率、股息率等。

总结

该文档提供了2015年10月14日的市场分析，涵盖水泥、汽车、航空、能源等行业。重点分析了行业趋势、公司表现及投资建议，并提供了港股和A股的主要指数表现、商品及外汇价格变动等数据。整体市场环境显示水泥行业面临需求放缓，但存在并购和海外扩张机会；汽车行业销量企稳回升，政策刺激有望推动增长；航空业RPK增长稳定，但货运表现分化；能源市场受需求放缓和油价下跌影响，整体表现不佳。