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光大期货金融期货日报（2026年9月10日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了2026年9月9日中国金融市场的主要品种价格变动及市场走势，结合宏观政策、经济数据和国际市场动态，对股指、国债等品种进行了点评。整体市场呈现震荡格局，投资者需关注政策变化、经济数据和市场情绪，以把握结构性机会。

二、主要观点

1. 股指走势分析

• 市场表现：当日三大指数涨跌互现，个股跌多涨少，沪深京三市超3500股飘绿，成交额达1.87万亿元。
• 指数表现：
  • 沪指上涨0.28%
  • 深成指上涨0.15%
  • 创业板指下跌0.14%
• 市场主线：K型分化仍是市场主线，科创板块因业绩景气度较高而偏强，但前期热度已退，需时间凝聚共识；内需板块偏弱，8月制造业PMI处于荣枯线以下，权益市场缺乏交易逻辑。
• 政策影响：房地产政策虽出台，但对需求拉动有限，可能对二手房价格造成影响。
• 宏观环境：下半年新增推出传统货币政策或财政政策的概率偏低，政策以稳为主。四季度地方债额度集中发行可能带来新基建机会。
• 海外因素：美联储表态偏鹰，美债企稳，黄金走弱。近期非农数据偏弱，市场重回加息逻辑，海外流动性趋紧。
• 市场展望：权益市场可能重回杠铃走势，红利资产和小盘概念可能相对偏强。

2. 国债走势分析

• 国债期货表现：
  • 30年期主力合约下跌0.06%
  • 10年期、5年期、2年期主力合约均微涨，涨幅在0.01%左右。
• 资金面：中国央行9月9日开展0亿元7天期逆回购，无到期，实现净回笼0亿元。DR001加权利率上行0.7bp至1.37%，DR007加权利率上行1.2bp至1.39%。
• 债市判断：当前债市底部扎实、顶部受限，震荡偏多、波段为主。短期仍依赖宽松资金面和偏弱基本面支撑修复行情，但受制于供给压力和海外约束，难以形成单边趋势。
• 后续关注点：重点跟踪资金面变化、8月核心经济数据和一级市场供给情绪，把握震荡市中的结构性机会。

三、日度价格变动

1. 股指期货

2. 股票指数

3. 国债期货

四、市场消息

• CPI数据：8月CPI环比由下降0.1%转为上涨0.4%，同比涨幅回升至0.8%，核心CPI同比涨幅回升至1.0%。
• PPI数据：8月PPI环比由下降0.7%转为上涨0.4%，同比涨幅扩大至3.8%，主要受国际大宗商品价格上涨和国内产业升级带动。

五、图表分析

• 股指期货走势：IH、IF、IM、IC主力合约走势图（图1-6）显示市场震荡分化，基差走势波动。
• 国债期货走势：TS、TF、T、TL主力合约走势图（图7-12）显示债市震荡偏多，跨期价差图（图13-16）显示市场对远期价格的预期变化。
• 资金利率：DR001和DR007加权利率上行，显示资金面趋紧（图18）。
• 汇率走势：美元对人民币中间价及远期汇率（图19-24）、美元指数（图25）、欧元兑美元（图26）、英镑兑美元（图27）等显示汇率波动与市场预期变化。

六、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货，负责宏观基本面量化、行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

七、免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性、可靠性和完整性。观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介及操作依据，投资者据此操作风险自担。