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文档内容总结

一、电力设备与新能源行业：杉杉股份基本面更新

核心内容

杉杉股份在负极业务领域加速发展，提升其在新能源产业链中的竞争力。公司已成为ATL一供，并在动力电池领域成为宁德和LG的主要供应商之一。

主要观点

• 石墨化自供比例提升：预计2022年石墨化自供比例将升至50%，有助于降低生产成本约30%。
• 产能扩张：2021年负极成品产能为12万吨，石墨化产能为4.2万吨。包头在建产能预计年底试产，Q2完全达产。2022年成品产能预计达18万吨，石墨化产能预计为9.2万吨。
• 偏光片业务：公司偏光片业务净利润约为1亿元/月，目标冲击全球市占率40%。现有产线设计产能1.3亿平，实际产能可达1.6亿平，车速最高可达40-45。
• 产能扩展计划：韩国运来的两条线预计1个月内投产，张家港4000万平产能预计2022年底建成。
• 产品结构优化：TV类偏光片占比70-80%，65寸以上占比接近一半，未来将持续优化结构，提升大尺寸产品比例。
• 技术壁垒高：偏光片产品研发周期长，技术难度高，国内多年未能突破，其他国家进入难度大，时间成本高。
• 下游保障：公司与京东方保持良好合作，受益于面板行业向大陆转移趋势。

二、医药行业：“十四五”残疾人保障和发展规划发布

核心内容

国务院发布《“十四五”残疾人保障和发展规划》，提出到2025年残疾人脱贫攻坚成果巩固，生活品质改善，民生福祉提升。

主要观点

• 残疾人数量庞大：我国有8500多万残疾人，"十三五"期间已实现“全面建成小康社会，残疾人一个也不能少”的目标。
• 政策推动康复产业：规划提出加快康复辅助器具产业发展，推动其服务提质升级。
• 建议关注康复产业链：重点推荐提供综合康复解决方案的公司，如翔宇医疗、普门科技；以及康复服务企业，如三星医疗。

三、化工行业：有机硅市场维持高位

核心内容

有机硅市场自7月以来维持在30500元/吨，价格长期高位运行，受产能恢复和需求增长影响。

主要观点

• 价格维持高位：2021年初以来涨幅达30%-40%，当前市场处于高位盘整状态。
• 产能恢复预期：新疆合盛石河子40万吨新增产能事故后，预计中下旬逐步复产。
• 新增产能延迟：恒星、能投等企业新增产能预计在10月后释放，有机硅产品放量需等到2022年。
• 出口增长明显：2021年5月出口量达30518吨，同比增长69.67%。
• 需求结构变化：新能源、电子电器等新兴行业需求复苏，推动有机硅市场增长。

四、环保行业：全国碳交易市场平稳运行

核心内容

全国碳交易市场于7月16日正式上线，市场运行平稳，碳价持续上涨。

主要观点

• 市场运行情况：首日成交量约410.39万吨，成交额2.10亿元，收盘价51.23元/吨，较开盘价上涨6.73%。
• 碳价走势：截至最新，累计成交量472.09万吨，累计成交额2.43亿元，收盘价55.52元/吨，较首日上涨4.99%。
• 市场结构：目前仅涉及电力行业企业，未来将逐步扩大至石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和民用航空等行业。
• 碳价机制：生态环境部表示将通过改进配额分配方法、引入抵消机制等方式引导市场预期，形成合理碳价。

五、主要报告推荐：隆基股份

核心内容

隆基股份在单晶技术发展方面具有领先地位，是光伏产业链一体化发展的典范。

主要观点

• 单晶技术引领行业：公司推动单晶技术从硅棒到电池的全链条变革，建立光伏产业链一体化格局。
• 产能增长显著：2021年硅片/电池/组件产能分别为105/38/65GW，同比增长23.5%/26.7%/30%。
• 出货量预期：预计2021年硅片和组件出货量分别为80/40GW。
• 盈利能力突出：公司具备较强的议价能力，能有效传导价格波动，保持盈利能力。
• 技术优势明显：多次打破世界纪录，TOPCon、HJT等技术处于行业领先地位。
• 新赛道布局：公司通过收购森特股份布局BIPV市场，成立隆基氢能科技公司布局氢能领域。
• 盈利预测：预计2021/2022/2023年营收分别为879/1080/1230亿元，归母净利润分别为110.6/139.7/172.3亿元，对应PE分别为41.1/32.6/26.4。
• 投资评级：维持买入评级。

六、主要市场数据

指数表现

• 上证综指：收盘点位3574.7，一周涨跌幅1.00%，一个月涨跌幅-0.46%，年涨跌幅2.93%。
• 深证成指：收盘点位15262.2，一周涨跌幅1.94%，一个月涨跌幅0.66%，年涨跌幅5.47%。
• 沪深300：收盘点位5151.8，一周涨跌幅1.12%，一个月涨跌幅-1.38%，年涨跌幅-1.14%。
• 恒生指数：收盘点位27723.8，一周涨跌幅-1.00%，一个月涨跌幅-3.83%，年涨跌幅1.81%。
• 标普500：收盘点位4358.7，一周涨跌幅0.73%，一个月涨跌幅1.42%，年涨跌幅16.04%。
• 道琼斯指数：收盘点位34798.0，一周涨跌幅0.32%，一个月涨跌幅0.86%，年涨跌幅13.69%。
• 纳斯达克指数：收盘点位14632.0，一周涨跌幅1.42%，一个月涨跌幅0.88%，年涨跌幅13.53%。
• 英国富时100：收盘点位6998.3，一周涨跌幅-0.14%，一个月涨跌幅-0.56%，年涨跌幅8.32%。
• 德国DAX：收盘点位15422.5，一周涨跌幅-0.76%，一个月涨跌幅-0.70%，年涨跌幅12.42%。
• 法国CAC40：收盘点位6464.5，一周涨跌幅0.07%，一个月涨跌幅-0.67%，年涨跌幅16.45%。
• 日经225指数：收盘点位27548.0，一周涨跌幅-1.63%，一个月涨跌幅-4.32%，年涨跌幅0.38%。

活跃个股明细（沪股通）

• 三一重工：排名1，净买入5.07亿，收盘价27.65元。
• 隆基股份：排名2，净买入0.0047亿，收盘价92.98元。
• 北方稀土：排名3，净买入-4.68亿，收盘价40.59元。
• 贵州茅台：排名4，净买入-1.81亿，收盘价1940.01元。
• 中国平安：排名6，净买入5.76亿，收盘价58.54元。
• 恒瑞医药：排名9，净买入-3.03亿，收盘价61.28元。
• 山西汾酒：排名10，净买入-0.97亿，收盘价359.68元。

活跃个股明细（深股通）

• 歌尔股份：排名1，净买入7.19亿，收盘价38.18元。
• 东方财富：排名2，净买入0.96亿，收盘价35.09元。
• 宁德时代：排名3，净买入2.18亿，收盘价557.08元。
• 比亚迪：排名5，净买入0.94亿，收盘价248.96元。
• 亿纬锂能：排名7，净买入3.85亿，收盘价126.00元。
• 立讯精密：排名9，净买入2.88亿，收盘价41.29元。

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