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华鑫期货每日晨报总结 - 2026年9月1日

核心内容概览

2026年9月1日的华鑫期货每日晨报涵盖了宏观与产业动态、资本市场表现、商品市场分析及投资策略建议，内容详实且具有较强的市场指导意义。整体来看，市场在8月表现出较强的韧性，但部分板块如地产、医药等承压明显，同时地缘政治风险与美联储政策走向成为影响市场的重要因素。

主要观点

宏观与产业动态

• 地缘政治：美国总统特朗普表示对伊朗的打击行动将有限度，同时强调霍尔木兹海峡局势良好，大量石油运输正常进行。
• 利率政策：特朗普称利率过高，但尊重美联储主席沃什的决策，表明政策立场趋于稳定。
• 制造业PMI：8月制造业PMI回升至49.8%，新订单指数大幅回升至50.6%，显示产需同步转正，高技术制造业持续高景气，为A股提供基本面支撑。

资本市场表现

• A股市场：8月A股整体上涨，上证指数涨4.02%，深证成指涨3.21%，创业板指涨2.83%。AI应用端持续发力，煤炭、银行板块表现强势，地产龙头承压。
• 港股市场：恒生指数8月下跌1.23%，但AI板块活跃，MINIMAX涨超16%。南向资金净买入21.39亿港元。
• 美股市场：三大股指小幅收跌，科技股表现分化，特斯拉和英伟达上涨，亚马逊、谷歌、微软等跌幅较大。8月三大股指整体上涨，纳指涨幅最大。
• 美债与汇率：美债收益率多数上涨，10年期美债收益率创2025年1月以来新高。美元指数下跌，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元涨134个基点。

关键商品市场分析

有色板块

• 铜、锌、锡：夜盘上涨，铜锌锡表现强势，主要受伦敦高现货升水及供给端加工费下行影响。
• 铝、铅、镍：夜盘下跌，市场情绪偏弱。

贵金属

• 沪金、沪银：夜盘分别下跌1.88%和2.74%。10年期美债收益率连续上涨，美元指数高位震荡，黄金面临震荡回调。

农产品

• 油粕：夜盘集体收跌，油脂市场受国内到港压力和高库存影响，短期内或延续高位震荡。豆粕受进口大豆到港量充裕影响，上方空间受限。

黑色金属

• 螺纹、热卷、焦煤、焦炭：夜盘大幅回落，焦煤完成最后自然人交易日，资金向远月迁移。山西焦煤复产，蒙煤通关有望增加，钢厂利润微薄，或导致需求下降，进入高位震荡阶段。

投资策略参考

• 期指与期债：IF/IH短期受政策托底支撑，可逢回调轻仓偏多；IC/IM受益于中小盘结构性修复预期，为主要多头方向。
• 需警惕因素：海外美联储偏鹰、美债收益率上行对高估值科技板块的压制，以及地缘风险扰动。
• 结构性机会：重点关注高端制造（装备、电子、AI产业链）、消费扩容受益方向（汽车、家电、家居）及地产链头部央国企的脉冲修复机会。

注意事项

• 文档信息来源于公开资料，华鑫期货研究所力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性作任何保证。
• 所述内容不构成期货买卖的出价或询价依据，亦不构成投资建议。
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华鑫期货研究所简介

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