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华创汽车周报总结：机器人板块反弹，全年投资主线仍为电车出海

核心内容概述

本周华创汽车周报指出，尽管汽车基本面和出口表现良好，但整体股价仍偏弱，主要受制于市场结构性行情的影响。投资者对利好消息反应钝化，全年投资主线仍聚焦于“电车出海”战略。同时，机器人板块出现反弹，显示出市场风格的潜在转变。

主要观点

• 市场风格影响：当前市场处于结构性行情，投资者对利好消息反应迟缓，导致股价疲软。
• 电车出海仍是主线：全年投资重点依然集中在新能源汽车出口，随着市场风格变化、数据走强及研究细化，该链条有望获得重新定价。
• 机器人板块反弹：本周机器人板块出现反弹迹象，预示市场可能转向关注智能制造相关领域。

关键信息

一、数据跟踪（截至2026年5月23日）

二、行业要闻

1. 4月汽车消费数据：4月汽车类消费同比下降15.3%，但1-4月累计消费同比下降10.6%。汽车类消费体量单月超3000亿元。
2. 行业库存情况：4月末全国乘用车行业库存为354万辆，环比增长9万辆，显示库存持续上升趋势。
3. 小鹏汽车新品发布：小鹏GX正式上市，提供纯电与增程双动力版本，支持L4级智能驾驶，搭载高算力芯片及多项先进技术。
4. Stellantis与东风合作：双方计划在欧洲成立合资企业，负责东风新能源车型的销售、制造及研发，持股比例为51%:49%。
5. 岚图泰山X8上市：作为岚图港股上市后的首款战略车型，搭载华为乾崑智驾方案，配置高端，安全标准高。

三、市场表现

• 板块涨幅：上周汽车板块整体涨幅为-0.29%，排名29/29。
• 本周指数表现：
  • 上证综指：-0.54%
  • 沪深300：-0.30%
  • 创业板指：+0.24%
  • 恒生指数：-1.37%
• 汽车子板块表现：
  • 汽车板块：-0.29%
  • 零部件：+1.62%
  • 乘用车：-3.05%
  • 商用车：-2.02%
  • 流通服务：-2.84%

四、风险提示

• 宏观经济不及预期
• 地缘政治波动
• 汽车行业销量不及预期
• 新车上市销量不及预期
• 原材料价格波动

投资建议

本周投资建议详见华创证券研究所2026年5月24日发布的报告《【华创汽车】汽车行业周报（20260518-20260524）：机器人板块反弹，全年投资主线仍为电车出海》。

研究团队成员

• 张程航：哥伦比亚大学公共管理硕士，曾任职于天风证券，2019年加入华创证券研究所
• 李昊岚：伦敦大学学院金融硕士，2022年加入华创证券研究所
• 林栖宇：上海财经大学金融硕士，2023年加入华创证券研究所
• 于公铭：英国拉夫堡大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所
• 张睿希：上海交通大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所

免责声明

本报告仅供专业投资者参考，普通投资者不得使用。具体内容详见华创证券研究所2026年5月24日发布的完整报告。