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华创汽车周报总结：投资主线仍为电车出海，出口数据有望持续超预期

核心内容概述

本周华创汽车周报指出，当前汽车行业的投资主线仍聚焦于电车出海。继比亚迪5月出口数据环比显著增长后，预计吉利等主流车企的出口数据也将继续走高，行业整体出口趋势向好。此外，受结构性行情影响，近期汽车板块表现疲软，部分企业估值和股价已进入相对低位，具备较高的性价比，建议投资者在6月逐步布局。

主要观点

• 出口数据持续向好：比亚迪5月出口表现亮眼，预计吉利等企业也将迎来出口数据的进一步提升，行业出口潜力巨大。
• 估值与股价低位：吉利、零跑、比亚迪等企业的估值和股价已处于相对低位，具备投资价值。
• 江淮汽车表现低迷：江淮汽车连续两周大幅下跌，相较其他板块更具性价比。
• 市场整体表现疲软：本周汽车板块整体下跌4.66%，板块内各子板块如零部件、商用车等也均出现不同程度的回调。
• 行业原材料价格波动：部分原材料如碳酸锂、天然气、DRAM等价格波动显著，需关注其对整车成本和利润的影响。

关键信息

一、行业数据跟踪

二、行业要闻

1. 新能源乘用车市场零售数据：5月新能源乘用车市场零售95.0万辆，同比下降7.5%，环比增长12.4%。
2. smart精灵#6上市：6月11日正式上市，售价17.79万-21.79万元。
3. 星途ES新车预售开启：2027款星途ES搭载智能化升级配置，包括猎鹰700辅助驾驶系统和AI灵犀座舱。

三、市场表现

• 汽车板块本周涨幅为-4.66%，排名27/29。
• 上证综指+0.09%，沪深300 -0.82%，创业板指-3.22%，恒生指数-0.98%。
• 汽车板块细分：零部件-5.07%、乘用车-3.40%、商用车-6.55%、流通服务-4.37%。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 地缘政治波动
• 汽车行业销量不及预期
• 新车上市销量不及预期
• 原材料价格波动

投资建议

当前汽车板块估值处于低位，建议关注出口表现良好的企业，如比亚迪、吉利、江淮等。投资主线仍以电车出海为核心，出口数据有望持续超预期，为行业带来增长动能。

团队介绍

• 张程航：哥伦比亚大学公共管理硕士，曾任职于天风证券，2019年加入华创证券研究所
• 李昊岚：伦敦大学学院金融硕士，2022年加入华创证券研究所
• 林栖宇：上海财经大学金融硕士，2023年加入华创证券研究所
• 于公铭：英国拉夫堡大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所
• 张睿希：上海交通大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所

免责声明

本报告仅为专业投资者提供，普通投资者不得使用。如需完整报告，请查阅华创证券研究所2026年6月14日发布的《【华创汽车】汽车行业周报（20260601-20260606）：投资主线仍为电车出海，出口数据有望持续超预期》。