20260828-广发期货-_黑色_日报_4页_753kb

报告摘要

钢铁及衍生品市场周报总结（2026年8月28日）

核心内容概述

本报告汇总了2026年8月28日钢铁产业链各环节的价格、价差、供需、库存及市场观点，涵盖钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、硅铁和硅锰等主要品种。整体来看，钢材和铁矿石价格呈震荡偏强走势，焦炭及焦煤价格显著上涨，硅铁和硅锰市场则在成本支撑与供需变化之间呈现复杂格局。

钢材市场分析

价格及价差

螺纹钢：
- 华东现货价格：3160元/吨，较前值上涨10元，基差33元。
- 华北现货价格：3140元/吨，与前值持平，基差13元。
- 华南现货价格：3340元/吨，与前值持平，基差213元。
- 05合约价格：3153元/吨，上涨8元，基差7元。
- 10合约价格：3088元/吨，上涨12元，基差72元。
- 01合约价格：3127元/吨，上涨5元，基差33元。
热卷：
- 华东现货价格：3340元/吨，较前值下跌10元，基差-6元。
- 华北现货价格：3250元/吨，与前值持平，基差-96元。
- 华南现货价格：3340元/吨，与前值持平，基差-2元。
- 05合约价格：3356元/吨，下跌2元，基差-6元。
- 10合约价格：3342元/吨，与前值持平，基差-2元。
- 01合约价格：3346元/吨，下跌1元，基差-6元。

成本与利润

钢坯价格：3000元/吨，与前值持平。
板坯价格：3730元/吨，与前值持平。
华东螺纹利润：-172元/吨，环比上涨3元。
华北螺纹利润：-182元/吨，环比上涨3元。
华南螺纹利润：88元/吨，环比上涨3元。
东南亚-中国价差：141元/吨，环比下跌47元。

供给与库存

日均铁水产量：236.6万吨，环比下降1.1万吨（-0.5%）。
五大品种钢材产量：791.8万吨，环比下降10.1万吨（-1.3%）。
螺纹产量：173.1万吨，环比下降7.3万吨（-4.0%）。
热卷产量：288.3万吨，环比下降4.0万吨（-1.4%）。
五大品种钢材库存：1591.5万吨，环比下降18.3万吨（-1.1%）。
螺纹库存：674.7万吨，环比下降8.2万吨（-1.2%）。
热卷库存：437.6万吨，环比下降0.2万吨（-0.0%）。

成交与需求

建材成交量：9.0万吨，环比下降0.1万吨（-1.3%）。
五大品种表需：810.1万吨，环比下降10.5万吨（-1.3%）。
螺纹钢表需：181.3万吨，环比下降14.9万吨（-7.6%）。
热卷表需：288.4万吨，环比下降4.9万吨（-1.7%）。

市场观点

钢价走强，螺纹和热卷夜盘分别收于3104元和3361元。
钢材表需回落，但因减产较多，库存维持去库走势。
螺纹供需双弱，热卷（大样本）供需高位回落，库存累库。
短期钢材产量受焦煤紧张和弱需求抑制，增产偏慢。
钢价上涨更多受焦煤成本支撑影响。
焦煤价格高位波动加剧，近强远弱格局，钢材月差或跟随走强。

铁矿石市场分析

价格及价差

卡粉：840元/吨，下跌2元，跌幅0.2%。
PB粉：694元/吨，下跌3元，跌幅0.4%。
巴混粉：752元/吨，下跌3元，跌幅0.4%。
金布巴粉：664元/吨，下跌2元，跌幅0.3%。
9-1价差：19元，环比上涨3.5元，涨幅22.6%。
焦煤成本支撑：焦煤价格高位波动，现货偏紧格局支撑铁矿价格。

供给与需求

45港到港量：2639.6万吨，环比下降67.3万吨（-2.5%）。
全球发运量：3298.9万吨，环比上涨40.1万吨（+1.2%）。
全国月度进口总量：10808.5万吨，环比下降460.4万吨（-4.1%）。
247家钢厂铁水产量：237.7万吨，环比下降0.5万吨（-0.2%）。
焦炭产量：全样本焦化厂日均产量55.8万吨，环比上涨3.9万吨（+6.5%）；247家钢厂日均产量47.1万吨，环比上涨0.3万吨（+0.6%）。

库存变化

45港库存：16542.77万吨，环比下降75.4万吨（-0.5%）。
247家钢厂进口矿库存：8910.8万吨，环比上涨99.5万吨（+1.1%）。
焦炭总库存：925.8万吨，环比下降35.9万吨（-3.7%）。
钢厂可用天数：11.7天，环比下降0.1天（-1.1%）。

市场观点

铁矿石在铁水复产预期和终端需求边际改善下有所支撑。
中长期供应压力较大，供需偏宽松格局或继续维持。
短期缺乏驱动，主力合约运行区间参考690-740元/吨。
01合约逢高布局空单为主。

焦炭市场分析

价格及价差

山西准一级干熄焦：2170元/吨，上涨110元，涨幅5.3%。
蒙5#原煤：1939元/吨，上涨35元，涨幅1.8%。
焦炭09合约：2066元/吨，上涨28元，涨幅1.4%。
焦炭01合约：2136元/吨，上涨26元，涨幅1.2%。
09-01价差：77元，环比上涨54元。
钢联焦化利润：1012元/吨，环比上涨106元，涨幅11.7%。

供给与需求

焦炭产量：全样本焦化厂日均产量55.8万吨，环比上涨3.9万吨（+6.5%）。
焦炭需求：铁水产量环比小幅下滑至236万吨左右。
焦炭库存：总库存925.8万吨，环比下降35.9万吨（-3.7%）；钢厂库存733.1万吨，环比下降12.4万吨（-1.7%）。

市场观点

焦炭已顺利完成两轮提涨，成本支撑增强。
短期焦炭供需偏紧，现货趋紧，价格偏强运行。
需求端受钢厂利润承压及终端需求恢复不及预期影响，铁水复产延迟。
预计焦炭价格维持偏强走势，关注兰炭价格变化。

焦煤市场分析

价格及价差

山西中硫主焦煤：2142元/吨，上涨50元，涨幅2.4%。
蒙5#原煤：1939元/吨，上涨35元，涨幅1.8%。
焦煤09合约：1686元/吨，上涨89元，涨幅5.5%。
焦煤01合约：1609元/吨，上涨35元，涨幅2.2%。
09-01价差：77元，环比上涨54元。
焦煤基差：09合约基差-54元，01合约基差0元。

供给与需求

焦煤产量：原煤产量697万吨，环比下降1.5万吨（-0.2%）；精煤产量355万吨，环比下降1.5万吨（-0.4%）。
焦炭产量：全样本焦化厂日均产量55.8万吨，环比上涨3.9万吨（+6.5%）。
焦煤库存：汾渭煤矿精煤库存91.9万吨，环比下降10万吨（-9.8%）；247家钢厂焦煤库存733.1万吨，环比下降12.4万吨（-1.7%）。

市场观点

焦煤价格高位波动加剧，近强远弱格局。
供应端山西减产、蒙煤通关下降，支撑价格。
需求端铁水产量小幅下滑，钢厂利润承压。
后期关注蒙煤恢复通关时间和仓单交货情况。

硅铁市场分析

价格及价差

硅铁主力合约：6034元/吨，上涨110元，涨幅1.9%。
内蒙现货：5650元/吨，与前值持平。
宁夏现货：5600元/吨，与前值持平。
硅铁-主力价差：-384元，环比下跌110元。
硅铁-主力价差：-434元，环比下跌110元。
SF-SM价差：30元，环比上涨86元。

成本及利润

兰炭价格：陕西上涨80元/吨，内蒙、青海、宁夏成本均与前值持平。
生产利润：内蒙-2.7元/吨，环比上涨17.1元；宁夏-47元/吨，环比上涨0.0元。

供给与需求

硅铁产量：11.5万吨，环比上涨0.1万吨（+1.1%）。
硅铁开工率：33%，环比上涨0.2%。
硅铁需求：铁水产量236万吨，环比小幅下滑；非钢需求中，不锈钢需求韧性仍存。
硅铁库存：60家样本企业库存7.7万吨，环比下降1.1万吨（-12.8%）。

市场观点

短期硅铁价格受成本支撑，但供需状态仍偏宽松。
预计短期价格以震荡为主，下方存在支撑。
运行区间参考5800-4100元/吨。

硅锰市场分析

价格及价差

硅锰主力合约：6004元/吨，上涨24元，涨幅0.4%。
内蒙现货：5850元/吨，上涨20元，涨幅0.3%。
广西现货：5850元/吨，与前值持平。
宁夏现货：5750元/吨，与前值持平。
硅锰-主力价差：-154元，环比下降4元；-154元，环比下降24元。

成本及利润

锰矿价格：南非半硫酸Mn36.5%：34元/干吨；澳大利亚Mn45%：39.2元/干吨；加蓬Mn44.5%：39.2元/干吨。
生产成本：内蒙5852.7元/吨，环比上涨2.9元；广西6248.7元/吨，环比持平。
生产利润：内蒙-2.7元/吨，环比上涨17.1元。

供给与需求

硅锰产量：17.3万吨，环比上涨0.4万吨（+2.3%）。
硅锰开工率：32.6%，环比上涨0.4%。
硅锰需求：11.1万吨，环比下降0.2万吨（-1.9%）。
锰矿发运量：88万吨，环比下降9.2万吨（-9.4%）。
锰矿到港量：81.5万吨，环比上涨32.1万吨（+65.0%）。
锰矿库存：614万吨，环比上涨35.5万吨（+6.1%）。

市场观点

锰硅主力合约震荡偏强运行，基本面超焦煤波动。
港口锰矿现货持稳，澳矿小幅上涨，但成本支撑较弱。
供需宽松格局维持，短期价格震荡，关注煤浆价格变化。
11合约运行区间参考5800-6000元/吨。

总结

钢材：整体价格走强，但表需回落，库存去库。
铁矿石：价格震荡偏强，供需偏宽松，中长期供应压力大。
焦炭：价格显著上涨，供需偏紧，短期偏强。
焦煤：价格高位波动，供应偏紧，需求受铁水产量下滑影响。
硅铁：成本支撑增强，短期震荡，下方有支撑。
硅锰：价格偏强，库存下降，供需宽松，关注煤浆价格变化。

数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货研究所。
免责声明：本报告中的信息均来源于广发期货认为可靠的已公开资料，但广发期货不对这些信息的准确性及完整性作任何保证。报告反映研究人员的观点及分析方法，不代表广发期货或其附属机构的立场。报告内容仅供参考，投资者据此投资，风险自担。

展开完整摘要