20231210-上海证券-社服行业周报_商旅市场稳健恢复_出入境游再迎重磅利好_12页

报告摘要

本报告聚焦社会服务行业，重点分析了商旅市场恢复情况、出入境游政策利好、行业数据及投资建议等内容。整体来看，行业在政策支持和市场需求回升的推动下，展现出一定的复苏潜力。

出入境游政策利好
- 中国与新加坡即将实施30天互免签证协议，预计2024年年初正式出台。
- 此政策将显著刺激人们的出游需求，尤其是新加坡作为中国出境游热门目的地，关注度迅速提升。
- 众信旅游平台数据显示，新加坡产品咨询热度增长约200%；去哪儿指数显示，12月7日新加坡搜索指数环比增长4倍，环球影城门票搜索量增长40%。
- 随着免签政策的推进，出境游市场有望持续回暖，相关旅游产业链上市公司将受益。
商旅市场稳健恢复
- 11月商务出行订单量同比增长113.75%，显示商旅市场正在逐步恢复。
- 国内差旅仍占主导，国际差旅以港澳台为主，深圳成为差旅首选目的地。
- 机票均价下跌1.39%，主要受燃油费下调和新航线增加影响。
- 酒店均价小幅下降，但北京仍为最贵城市，快捷酒店仍是差旅主流选择。
行业数据表现
- 出行方面：全国交通月度客运量同比大幅增长，上海、北京等主要城市客座率与旅客吞吐量均有所回升。
- 酒店方面：2023年10月上海星级饭店平均出租率恢复至2019年同期92.65%，平均房价有所波动。
- 海南旅游方面：10月旅客吞吐量同比增加133.40%，消费价格指数稳步增长。
- 餐饮方面：北京餐饮门店数量环比增长7.22%，部分餐饮企业如瑞幸咖啡、蜜雪冰城在11月开店数量显著增长。

市场表现：过去一周社会服务行业指数下跌3.01%，板块整体跑输沪深300指数0.61pct。各二级行业中，酒店餐饮下跌6.08%，旅游及景区下跌1.87%，教育下跌2.00%，专业服务下跌3.39%。
投资建议：
- 酒店板块：关注华住集团-S、首旅酒店
- 餐饮板块：关注海底捞
- 旅游及景区板块：关注中青旅
- 免税板块：关注中国中免
- 专业服务板块：关注米奥会展、科锐国际
- 潮流零售板块：关注名创优品
风险提示：
- 宏观经济下行风险
- 政策变化风险
- 行业竞争加剧风险
- 门店拓展不及预期风险

中新互免签证政策：12月7日，新加坡与中国宣布将实施30天互免签证协议，计划2024年初出台，将推动出入境游加速恢复。
全聚德与西安饭庄联名宴：12月7日，全聚德联合西安饭庄推出“京情陕味”联名宴，推动冬季消费活力。
滑雪旅游热度上升：11月全国滑雪场门票预订量同比2019年增长147%，相关企业加快布局冰雪经济。
公司公告：
- 国新文化：董事减持计划实施完毕，共减持约60万股。
- 大家乐集团：罗德承将退任CEO，梁可婷将接任。
- *ST西域：拟设立合资公司，赛里木湖项目推进。
- 澳博控股：财务总监变更，卓河调任，叶思明接任。
- 桂林旅游：董事被采取留置措施。
- 岭南控股：控股股东将变更为岭南商旅集团。
- 众信旅游：终止转让全资子公司股权并注销。
- 力盛体育：部分股票期权注销，员工持股计划解锁。
- 开元教育：董事长江勇辞职，赵君接任。
- 永利澳门：向五名独立非执行董事授出购股权。

股票代码	股票名称	总市值（亿元人民币）	2022年净利润（百万元人民币）	YoY (%)
300795.SZ	米奥会展	60.20	50.39	187.41
9896.HK	名创优品	515.59	638.17	145.10
6862.HK	海底捞	794.85	1374.48	133.02
300662.SZ	科锐国际	63.67	290.69	15.11
601888.SH	中国中免	1687.10	5113.96	-47.42
1179.HK	华住集团-S	881.67	-1821.00
600258.SH	首旅酒店	183.90	-582.17
600138.SH	中青旅	78.39	-333.55

股票投资评级：
- 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
- 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
- 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
- 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
- 无评级：因信息不足或不确定性无法给出明确评级
行业投资评级：
- 增持：行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数
- 中性：行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平
- 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数