20260921-爱建证券-医药行业跟踪报告_全球AI4S合作火热_中国CXO和上游产业链充分受益_2页_478kb

全球 AI4S 合作火热，中国 CXO 和上游产业链充分受益

核心内容

本报告聚焦全球 AI4S（AI for Science）技术在医药行业的应用趋势，指出中国在 CXO（合同研究组织）及生命科学上游产业链方面正迎来重要发展机遇。同时，报告提到《医药工业发展“十五五”规划》的发布，进一步明确了生物医药作为国家新兴支柱产业的战略定位。

主要观点

• AI4S 合作加速药物研发：AI 技术正深度介入药物研发，通过生成大量候选序列，显著提升研发效率。湿实验验证成为 AI 制药的关键环节。
• 中国 CXO 企业受益显著：中国 CXO 及科研服务上游企业凭借高效的交付能力和规模化产能，有望承接全球 AI 制药带来的订单增量。
• 医药板块表现强势：本周医药生物指数上涨 3.26%，跑赢沪深 300 指数，其中 CXO 板块涨幅最高（+8.32%）。
• “十五五”规划推动行业升级：规划提出到 2030 年，生物医药研发应用稳居世界前列，创新药产业规模年均增速达到 20% 以上，全球年销售额超 10 亿美元的品种数量达到 5 个以上。
• 关注核心赛道投资机会：建议重点关注 ADC（抗体偶联药物）、双抗、小核酸、减肥药等优势领域，以及 AI+医疗、脑机接口、器械出海等新兴方向。

关键信息

AI4S 合作案例

• 金斯瑞生物科技：与礼来合作，为 Lilly TuneLab 提供基因合成、蛋白表达等湿实验服务，推动 AI 候选序列的标准化验证。
• 诺和诺德：与 Anthropic 合作，使用 Claude 模型和 Claude Science 平台，联合解决药物发现中的关键科学挑战。

行业趋势

• AI 赋能药物研发：AI 技术在药物发现、临床前研究等方面的应用显著提升研发效率，推动新药开发速度。
• 全球合作增强：中国医药企业正积极拓展与海外制药巨头的合作，提升国际影响力。
• 政策支持明显：《医药工业发展“十五五”规划》为行业提供了明确的发展方向和政策支持。

投资建议

• 重点跟踪企业：包括三生制药、药明康德、药明合联、映恩生物-B、信达生物、科伦博泰生物-B、迈威生物-U、康方生物等。
• 推荐投资方向：
  • 创新药：关注 ADC、双抗、小核酸、减肥药等赛道。
  • CXO 产业链：关注药物发现、临床前 CRO 等环节。
  • AI+医疗：关注 AI 技术在医疗领域的应用，如脑机接口、AI 辅助诊断等。
  • 器械出海：关注中国医疗器械企业拓展海外市场的机会。

风险提示

• 新产品研发进展不及预期
• 行业竞争加剧
• 产品销售情况不及预期
• 地缘政治风险

评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对市场表现涨幅大于 15%
  • 增持：相对市场表现涨幅在 5%～15% 之间
  • 持有：相对市场表现涨幅在 -5%～5% 之间
  • 卖出：相对市场表现涨幅小于 -5%
• 行业评级：
  • 强于大市：行业表现优于市场代表性指数
  • 中性：与市场代表性指数持平
  • 弱于大市：行业表现弱于市场代表性指数

分析师声明

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