20170103-华创证券-非银金融周观察（1月2日）_强化从严监管_稳步迈入新年_18页_1mb

非银金融行业周报总结

核心内容概览

本周非银金融行业周报涵盖了证券、保险及宏观政策方面的动态，同时提供了投资建议和重点公司分析。整体来看，监管趋严、市场波动、行业调整是主要关注点。

主要观点与关键信息

一、市场概况

• 沪深300指数涨幅0.07%，创业板指跌幅0.13%，券商指数涨幅0.53%，保险指数涨幅1.50%。
• 沪深两市A股日均成交量3554.36亿元，环比下降11.74%。
• 两融余额9474.37亿元，环比上升0.15%。
• 新三板成交量保持三周高速增长，周成交额环比上涨27%，三板成指和三板做市指数同步上升。

二、证券行业动态

• 证监会2016年对183起案件作出处罚，罚没款共计42.83亿元，创历史新高。
• 证监会发布新审计报告准则，支持三家交易所竞得巴基斯坦证券交易所30%股权。
• 核发5家企业的IPO批文，预计筹资不超过26亿元。
• 国海证券“假章门”事件仍在处理中，与多家机构就代持债券进行沟通谈判。
• 证监会副主席姜洋表示对市场乱象零容忍，强调依法从严全面监管。
• 证监会放宽新三板投资门槛，自然人投资门槛为500万元金融资产。
• 两部门联合推动PPP资产证券化，首次启动相关工作。

三、保险行业动态

• 保监会就《保险公司股权管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，单一股东持股上限由51%降至1/3。
• 君康人寿股东变更，浙江波威不再持股。
• 保监会派驻检查组入驻9家激进险企，加强万能险业务整改。
• 浙商财险预付侨兴债赔款3.67亿元，正在酝酿增资。
• 第三套寿险生命表发布，定期寿险费率影响最大。
• 寿险保费持续高速增长，行业规模将突破15万亿。
• 保监会计划1月16日前完成对网络互助平台的风险排查。

四、宏观消息数据

• 央行参事盛松成认为人民币没有贬值基础，但受预期影响持续下跌。
• 央行修订金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法，2017年7月1日实施。
• 人社部宣布基本养老保险基金投资管理已正式启动。
• CFETS货币篮子新增11种货币，美元权重降至0.224。
• 国务院任命殷勇为央行副行长，刘国强为行长助理。

五、上市公司重要事项

• 海德股份收到二次反馈意见通知书。
• 越秀金控拟收购广州证券32.7650%股份，募集不超过50亿元。
• 经纬纺机出售汽车业务。
• 长江证券股东减持股份，持股比例下降。
• 西部证券获准设立证券营业部。
• 天茂集团获回购款3000万元。
• 陕国投A解除限售股份可流通。
• 渤海金控进行医疗设备租赁及飞机租赁业务。
• 国投安信拟收购控股股东全资子公司。
• 国盛金控设立债券募集资金账户。
• 中天城投为子公司提供担保。
• 华西股份控股股东质押股份。
• 安信信托非公开发行股票，募资49.91亿元。
• 中国人寿续签关联交易框架协议。
• 太平洋开通转融通业务，授信额度5亿元。
• 东兴证券完成对东方金科的增资。

六、重点公司逻辑分析

• 华声股份：强推，国盛证券收购方案获证监会批准，未来布局互联网金融。
• 东兴证券：强推，背靠东方资产，不良资产领域纯正标的。
• 光大证券：强推，互联网金融布局完善，计划H股IPO。
• 招商证券：强推，PB业务领先，与微信合作推进互联网证券。
• 中国平安：强推，互联网金融业务快速增长，估值优势明显。
• 中国太保：强推，聚焦营销与期缴策略，利润率提升。
• 安信信托：强推，一季度业绩超预期，全年净利润目标有望达成。
• 东方财富：强推，转型互联网金融理财平台，具有生态优势。

投资建议

• 市场行情有所缓和，建议继续关注非银蓝筹股。
• 推荐组合：国盛金控、安信信托、东吴证券、大连友谊、焦点科技、辽宁成大、华菱钢铁。
• 新三板走势良好，具备想象空间。
• 风险因素：投资情绪持续不高，市场整体降温。

行业评级

• 行业评级：推荐。
• 评级变动：维持评级。

公司投资评级

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

风险提示

• 投资情绪持续不高，市场整体降温。
• 监管趋严，可能影响市场活跃度。

分析师信息

• 洪锦屏：华创证券非银金融首席分析师，华南理工大学管理学硕士，曾任职于招商证券，2016年加入华创证券研究所。