20221105-光大证券-零售行业周报第455期_行业步入传统旺季_市场关注度提升_8页_639kb

报告摘要

本报告分析了零售行业在2022年10月31日至11月4日期间的表现，并展望了四季度的行业趋势与投资策略。整体来看，零售行业在近期表现优于上证综指，但整体仍处于下跌趋势中，需关注潜在风险因素。

过去一周（5个交易日）：
- 上证综合指数上涨 $5.31%$，深证成份指数上涨 $7.55%$。
- 商贸零售（中信）指数上涨 $7.14%$，跑赢上证综指，但跑输深证成指。
- 零售板块涨幅排名为第12位，30个中信一级行业中30个行业上涨。
- 涨幅前三行业为消费者服务（$14.01%$）、汽车（$13.05%$）、食品饮料（$11.12%$）。
- 涨幅后三行业为房地产（$1.00%$）、煤炭（$1.28%$）、银行（$1.51%$）。
零售板块子行业表现：
- 涨幅前三子行业为百货（$10.42%$）、超市及便利店（$8.39%$）、家电3C（$6.79%$）。
- 2022年以来，涨幅前三子行业为贸易（$-7.49%$）、百货（$-9.17%$）、黄金珠宝（$-16.05%$）。
上市公司表现：
- 过去一周，109家零售上市公司中，105家上涨，1家持平，3家下跌。
- 涨幅前三公司为健之佳（$23.80%$）、王府井（$20.41%$）、中百集团（$18.94%$）。
- 涨幅后三公司为汇通能源（$-25.17%$）、*ST 跨境（$-8.11%$）、*ST 金洲（$-0.75%$）。
- 2022年以来，32家公司上涨，77家公司下跌。
- 涨幅前三公司为萃华珠宝（$97.16%$）、友好集团（$45.96%$）、人人乐（$40.72%$）。
- 涨幅后三公司为远大控股（$-61.63%$）、迪阿股份（$-61.54%$）、ST易购（$-56.31%$）。

四季度趋势：
- 四季度为传统零售旺季，双十一活动已过半，随着李佳琦直播回归和电商平台促销活动的完善，预计双十一期间销售额将实现同比个位数增长。
- 市场对“供销社”话题关注度提升，供销社有助于降低流通成本，提升中低收入人群消费潜力。
投资建议：
- 短期看好消费回暖，认为可选品具有更大弹性，建议关注低估值的百货和黄金龙头公司。
- 下周建议关注公司包括：红旗连锁、老凤祥、周大福、潮宏基、王府井、百联股份、拼多多、美团-W。

光大证券研究所：
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- 香港：中国光大证券国际有限公司（铜锣湾希慎道33号利园一期28楼）
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