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大越期货燃料油早报（2025-02-10) - 总结

✨ 每日提示

*日评要点：高硫燃料油基本面消息混杂，利多因素有炼厂检修、出口价格上涨，但新增供应流向船用市场引发利空。低硫需求仍疲软。预计FU2503区间3700–37540，LU2504区间3920–3970。

✨ 多空因素分析

✨ 多空关注

✨ 基本面数据

1. 基本面：
   • 高硫现货：熊市转牛市因炼厂检修，但装置检修新货推船燃反推产油地，对新加坡现货价格造成利空。美湾低硫5月升水FOB313则较节前缩窄12美金。
   • 低硫现货：1月净进口38万吨，同比变化+1.4万吨；5月价格313裂口较节前缩近12美元。整体中性，低硫需求端仍待验证。
2. 基差：中性-硫多增空减格局预计持续加深。高硫基差-30(现货<期货)，低硫基差245(现货>期货)。
3. 库存：新加坡库存明显回升，环比大增231万桶至28559万桶，偏空。

✨ 价差数据

• 小计数据暂缺（从图中提取主要价格变动）:
  • 舟山高硫: ↗️ +$500(+9.1%);
  • 舟山低硫: 平稳(+0.3%);
  • 新加坡高硫: ↗️ +$834(+17.4%);
  • 新加坡低硫: ↗️ +$40(+0.7%);

✨ 库存数据

1. 库存:
   • 新加坡燃料油库存【2/5当周】: 28559万桶，增仓231万桶(偏空)
2. 舟山港燃油库存:
   • 上周55700桶(55400前值) 价格0.3% 无上下文动向测算

✨ 现货与期货行情

破局点思路

• 高硫多头支撑：OPEC+额外减产延期
• 低硫空头压力：需求验证等待

操作建议

• 操作区间:
  • FU2503: 3700–37540
  • LU2504: 3920–3970

✨ 风险提示

• OPEC+团结破裂、战争风险升级等可能引发价格波动剧烈。

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[数据单位：根据图表信息整理，部分时间序列库存在图表中体现，未全部列出历史数值变动]
[仓位参考：跟随主力持仓信号，多空差异明显]