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燃料油早报总结（2026-08-12）

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年8月12日发布的燃料油早报，主要分析了当前燃料油市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并对近期多空因素进行了评估。

市场基本面分析

1. 市场动态

• 新加坡下游船用燃料市场因调合难度大，9月初装船的船货报价维持高位升水。
• 霍尔木兹海峡局势尚未完全缓解，俄罗斯燃料油出口持续低迷，导致高硫燃料油供应紧张。
• 市场整体呈现看涨格局，偏多。

2. 基差情况

• 新加坡高硫燃料油期货价格为571.37美元/吨，基差为119元/吨，现货升水期货。
• 新加坡低硫燃料油期货价格为757.07美元/吨，基差为240元/吨，现货升水期货。
• 基差整体偏多。

3. 库存数据

• 新加坡燃料油8月5日当周库存为1889.9万桶，较前一周增加7万桶。
• 库存变化中性，未对市场造成明显影响。

4. 盘面走势

• 价格位于20日线上方，20日线偏平，走势中性。

5. 主力持仓

• 高硫燃料油主力多单减少，但整体仍偏多。
• 低硫燃料油主力多单增加，整体偏多。

6. 价格预期

• 高硫燃料油（FU2609）预计在3690-3780区间运行。
• 低硫燃料油（LU2610）预计在4620-4700区间运行。

近期多空因素分析

利多因素

• 中东局势变动：伊朗与阿曼关于霍尔木兹海峡通行的谈判仍在进行，美国与伊朗接触未被确认，地缘风险持续对价格形成支撑。
• 俄罗斯燃料出口限制：俄罗斯再度实施燃料油出口限制，加剧了全球高硫燃料油供应紧张局面。

利空因素

• 欧洲进口途径通畅：欧洲燃料油进口渠道仍较为稳定，对价格形成一定压制。
• 中东局势缓和迹象：若局势迅速缓和，可能削弱市场对地缘风险的担忧，带来下行压力。

行情驱动

• 供应端受地缘风险影响，需求端保持中性，整体市场偏强。

风险点

• 中东局势迅速停火，可能削弱当前看涨情绪。

每日行情数据

现货价格走势

库存季节图分析

• 新加坡燃料油库存呈现季节性波动，近期库存略有回升，但未突破历史高位。
• 图表显示库存水平在1882.9万桶至2090.9万桶之间波动，整体变化中性。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
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