20240822-华安证券-盈趣科技-002925.SZ-24H1业绩承压_关注电子烟业务进展_4页_397kb

盈趣科技2024年上半年业绩分析总结

2024年上半年，盈趣科技（股票代码：002925）发布半年度报告，业绩受到明显压力。具体盈利预测下调，预计2024-2026年营业收入分别为3687亿元、4596亿元、5427亿元，同比增长-45%、246%、181%；归母净利润分别为398亿元、532亿元、668亿元，同比增长-117%、336%、256%。

收入结构方面，智能控制部件、创新消费电子产品收入同比大幅下降，分别-652%、-756%，而汽车电子业务增长显著（+2186%）。收入下滑主要由于电子烟、家用雕刻机等产品市场竞争激烈、新项目产能释放滞后等因素拖累。毛利率同比下降，从2023年水平下滑，费用率上升也影响了净利率。

公司成功获电子烟、汽车电子等领域大项目，预计未来聚焦智能医疗和可持续发展业务。分析师维持“买入”评级，建议关注电子烟项目放量潜力，但风险包括出口政策、客户集中和毛利率波动。

总体上，业绩短期承压，但中长期有增长机会，需警惕下行风险。