20260824-国元证券-汽车行业周报_政策与充电基建向上_助力新能源反弹_12页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

本周汽车行业整体表现承压，但新能源车市场逐步回暖。政策与充电基础设施建设的双重推动，为新能源汽车市场带来新的增长动力。同时，国际市场的动态与企业战略调整也为行业注入活力。

主要观点

• 新能源市场增速回升：尽管8月1-16日全国乘用车市场零售与批发销量同比有所下降，但新能源车市场零售量较上月同期增长1%，批发量增长6%，显示出新能源车市场正在逐步恢复。
• 政策支持与基建补位：9部门联合发文，推动新能源汽车下乡，扩大农村充电设施覆盖，政策与前期活动形成合力，释放县乡市场消费潜力。
• 充电基础设施快速增长：截至6月底，我国电动汽车充电基础设施(枪)总数达到2305.7万个，同比增长43.2%，其中私人充电设施增长显著，达50.4%。
• 企业战略调整：奇瑞汽车将星途品牌划归国际业务事业群，推动其全球化进程；吉利汽车管理层发生重大调整，李书福辞任董事会主席，安聪慧接任。
• 国际合作与市场拓展：奔驰、宝马、赛力斯共同控股超充合资公司逸安启，推动超充网络建设；零跑汽车进入阿根廷市场，以增程式车型应对当地充电设施不足的问题；小马智行海外部署无人出租车规模扩大，收入增长显著；萝卜快跑在迪拜上线无人驾驶出行服务。

关键信息

1. 市场表现

• 本周汽车板块下跌1.53%，跌幅高于沪深300指数（-1.01%）。
• 乘用车板块涨幅0.51%，商用车板块下跌1.51%，汽车零部件板块下跌1.13%。
• 涨幅靠前个股包括比亚迪（+1.8%）、上汽集团（+0.4%）、宇通客车（+2.8%）、绿控传动（+212.9%）。
• 跌幅靠前个股包括赛力斯（-5.1%）、北汽蓝谷（-4.5%）、江淮汽车（-12.0%）、坤泰股份（-23.6%）。

2. 政策动态

• 9部门联合发布《关于进一步激发下沉市场活力，活跃县域消费的意见》，明确支持新能源汽车下乡，扩大农村充电设施覆盖。
• 乡村消费者换购新能源汽车可申领以旧换新补贴，单车综合优惠最高约3.5万元。
• 2020年至2025年新能源汽车下乡车型累计销售突破2000万辆，但2025年县域及农村地区新能源渗透率仍不足20%。

3. 充电基础设施发展

• 截至6月底，全国充电基础设施(枪)总数达2305.7万个，同比增长43.2%。
• 公共充电设施(枪)500.9万个，同比增长22.3%，单枪平均功率约49.35千瓦。
• 私人充电设施(枪)1804.8万个，同比增长50.4%，报装用电容量达1.55亿千伏安。

4. 投资建议

• 关注下半年政策与基建下沉对新能源车市场的影响。
• 关注智能车在新科技领域的探索及“六张网”与汽车下乡政策的共振效应。

5. 风险提示

• 经济复苏不及预期；
• 政策支持力度不及预期；
• 出海不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 新兴科技及商业模式发展及落地不及预期。

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-汽车行业周报：车企跨界合作升温，全球电动车均价低于混动车型》2026.08.17
• 《国元证券行业研究-汽车行业周报：自动驾驶强标发布，头部车企有望受益》2026.08.11

投资评级说明

报告作者

• 刘乐，分析师，执业证书编号 S0020524070001，电话 021-51097188，邮箱 liule@gyzq.com.cn
• 陈烨尧，分析师，执业证书编号 S0020524080001，电话 021-51097188，邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn

重点企业公告

• 继峰股份：2026年半年度报告显示，公司上半年营收增长24.28%，净利润增长137.26%，主要受益于乘用车座椅业务订单量产及集团降本增效。
• 香山股份：拟回购股份1,500万至3,000万元，用于员工持股计划或股权激励。
• 瑞鹄模具：2026年半年度报告显示，营收增长12.31%，净利润增长6.15%，在手订单增长6.43%。
• 贝斯特：公布2026年中期现金分红方案，每10股派发0.30元，合计约1,506.97万元。

行业动态

• Waymo进口中国车：尽管美国对中国电动汽车征收高关税，Waymo仍大量进口中国极氪车辆用于其Robotaxi车队。
• Stellantis考虑出售加拿大工厂：受美国贸易关税影响，Stellantis正考虑关闭并出售其加拿大布兰普顿工厂。
• 人形机器人出货量增长：2026年上半年全球人形机器人出货量同比增长近300%，预计全年将突破5万台。

结论

新能源汽车市场在政策与基建双重支持下逐步回暖，充电设施的快速增长为市场提供基础保障。车企在战略调整与海外市场拓展方面动作频频，显示出行业积极布局的趋势。但同时，经济复苏不及预期、行业竞争加剧等风险仍需警惕。