20260830-开源证券-通信行业周报_AI算力链九月或迎来密集催化_14页_912kb

报告摘要

本报告指出，2026年9月，AI算力链或将迎来一系列技术催化与行业机会，主要集中在光通信、超节点&国产算力、液冷三大核心主线。国内外科技巨头近期财报显示AI业务持续高增长，进一步印证全球AI算力链的景气度。同时，多个行业会议和产品发布将推动相关板块的投资机会。

科技巨头业绩超预期
- 英伟达 FY2027Q2 营收达 890.23 亿美元，同比增长 116.62%，占总营收 92.52%。
- 公司给出 2028 财年约 70% 的营收增速指引，提升全球 AI 资本开支预期。
- AI 已具备商业价值输出能力，算力可直接转化为收入增长。
九月行业催化预期强烈
- 光通信与液冷：第29届中国国际光电博览会（9月9-11日）将推动光通信与液冷技术发展，预计有 $90+$ 场主题论坛。
- 超节点与国产算力：华为全联接大会（9月17-19日）将聚焦 AI 基础设施构建，阿里云栖大会（9月22-24日）将以 Agentic AI 为核心，推动 AI 链路整体发展。
- 多个会议或对光通信、超节点、液冷等板块形成催化，投资者应关注技术变化带来的机会。
AI 算力链三大投资主线
- 光网络设备：涵盖光模块、光器件、OCS/NPO/CPO、AEC&铜缆、光纤光缆、交换机路由器等。
- 计算设备：包括超节点交换网络、国产 AI 芯片、AI 服务器、服务器电源等。
- AIDC 机房建设：涉及液冷温控、机房设备、柴油发电机、变压器等。

液冷：推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、银轮股份、领益智造、同飞股份、高澜股份、川环科技、强瑞技术、思泉新材、科华数据、科创新源、飞龙股份、曙光数创、佳力图、川润股份、精研科技、海鸥股份、飞荣达、依米康、东阳光、兴瑞科技、博杰股份、弘信电子、网宿科技等
AIDC 机房：推荐标的：光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技；受益标的：万国数据、世纪互联、东方国信、科华数据、润建股份、浙大网新、杭钢股份、云赛智联、网宿科技、电科数字、首都在线、南兴股份、铜牛信息等
柴油发电机：受益标的：科泰电源、泰豪科技、潍柴重机、玉柴国际、重庆机电
变压器：受益标的：金盘科技

受益标的：协创数据、宏景科技、润建股份、行云科技、有方科技、云赛智联、利通电子、海南华铁、智微智能、大名城、鸿博股份、超讯通信、众合科技、协鑫能科、亿田智能、锦鸡股份、亚康股份、弘信电子、中贝通信、航锦科技等

卫星互联网：受益标的：海格通信、信科移动-U、震有科技、通宇通讯、臻镭科技、盛路通信、航天环宇、超捷股份、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星
6G：受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、武汉凡谷、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达