20260907-金融街证券-ETF市场资金跟踪周报_2页_606kb

证券研究报告·策略周报总结

核心结论摘要

• ETF市场动态：本周ETF市场呈现一级市场资金流入改善、二级市场成交继续回落的特征。

  • 两市非货币ETF份额环比增加78亿份，一级市场结束上周小幅净赎回状态。
  • 场内周成交量环比减少342亿份，连续两周回落。

• 股票型ETF资金流向：

  • 本周股票型ETF一级市场资金净流入107亿元，较上周增加99亿元。
  • 宽基ETF净流入139亿元，主题ETF由净流出转为净流入82亿元。
  • 行业ETF和策略ETF分别净流出56亿元和65亿元，类别间分化明显。

• 指数层面：

  • 净流入前十指数：科创芯片、创业板、中证小盘500等成长宽基与硬科技指数获得重点加仓；固收类ETF、黄金ETF同步迎来资金配置。
  • 净流出前十指数：券商、上证50、港股创新药、港股通互联网等指数资金流出集中，资金从金融、红利、港股成长方向流出，向本土硬科技、宽基成长、固收黄金转移。

• 行业维度：

  • 净流入行业：电子行业净流入208.66亿元，为本周资金流入核心；房地产、有色金属、传媒、农林牧渔获得小幅流入。
  • 净流出行业：银行、非银金融、煤炭、电力设备等板块资金流出明显，大金融与周期板块遭遇减仓压力。
  • 细分行业：半导体细分净流入188.70亿元，贡献电子行业主要增量；医药生物、电力设备、证券Ⅱ等板块持续面临资金赎回压力。

资金面与交易面分析

一、市场总量

• 一级市场：本周非货币ETF总份额增加78亿份，资金面边际修复，但增量有限。
• 二级市场：非货币ETF周成交量环比减少342亿份，场内交投活跃度持续回落，日均成交额下降。

二、股票型ETF

• 本周股票型ETF总份额增加77亿份，一级市场资金净流入107亿元，较上周显著改善。
• 二级市场日均成交额环比减少98亿元，交易热度持续降温。
• 一二级市场维持小幅溢价，但溢价幅度较8月上旬明显收敛。

热门ETF标的

（一）份额增长TOP5

• 科创50、半导体、创业板等科技成长类ETF份额增长靠前，多数呈现下跌买入特征。
• 恒生科技ETF在回调阶段获得份额增加，显示资金左侧布局意愿较强。

（二）份额缩减TOP5

• 煤炭ETF、港股通互联网ETF属于下跌卖出。
• 红利低波、券商ETF在指数小幅上涨或持平阶段出现赎回，资金逢高兑现，体现周期、红利、非银板块资金流出。

风险提示与免责声明

• 本报告仅分析通过ETF渠道体现的资金行为，未纳入公募主动基金、保险资金、外资直接持股等资金动向。
• 投资者应结合多维度数据交叉验证，以全面了解市场资金态度。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，亦不构成对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。
• 报告所载信息可能随时间变化而更新，投资者应自行关注最新动态。
• 投资者在决定投资前，应咨询专业人士并谨慎决策。

分析师声明

• 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以独立、客观的态度出具本报告。
• 报告内容反映作者的研究观点，与作者报酬无直接或间接联系。
• 作者与报告中所评价或推荐的证券无利益冲突。

公司声明

• 金融街证券股份有限公司已具备证券投资咨询业务资格。
• 本报告仅供公司客户使用，不构成对其他机构或个人的承诺。
• 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性作出保证。
• 报告内容可能在不通知的情况下进行修改，投资者需自行关注更新。

数据来源：iFind，金融街证券研究所