20260907-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_科技承压_黄金ETF申赎资金持续净流入_11页_1mb

ETF市场流动性动态报告总结（20260831～20260906）

核心内容概述

本报告分析了2026年8月31日至9月6日期间，ETF市场的流动性动态，重点聚焦黄金ETF、股票型ETF以及新发行ETF的情况，并对市场行情、行业表现及潜在风险进行了总结。

主要观点

1. 市场行情

• 国债收益率：我国十年期国债收益率本周基本持平，周五为1.68%；美国十年期国债收益率小幅上升，周五为4.78%。
• A股指数表现：整体市场表现偏弱，上证指数下跌0.56%，沪深300下跌1.33%，中证500下跌3.07%，中证1000下跌2.56%，中证2000下跌0.91%，创业板指下跌4.03%，科创50下跌5.10%。
• 行业涨跌：传媒、银行、农林牧渔领涨，涨幅分别为6.03%、4.03%、3.34%；电子、有色金属跌幅较大，分别为-5.36%、-5.01%。
• 成交金额：沪深两市日均成交金额为1.95万亿元，较上周下降约1%。
• 两融余额：两融业务融资余额为2.61万亿元，较上周减少约210亿元；平均维持担保比例为275%。

2. ETF市场流动性

• 整体申赎资金：ETF市场本周申赎资金净流入约+333亿元。
• 股票型ETF：股票型ETF申赎资金净流入约+107亿元，其中股票（规模）ETF净流入+139亿元，股票（行业）ETF净流出-56亿元，股票（主题）ETF净流入+83亿元，股票（策略）ETF净流出-65亿元。
• 宽基ETF：科创50、创业板指ETF申赎资金小幅净流入。
• 行业主题ETF：科创芯片等主题ETF申赎资金净流入。
• 债券ETF与黄金ETF：债券ETF与黄金ETF申赎资金持续净流入。
• 新发行ETF：本周7支新发行ETF基金首日上市交易，合计约16亿份；另有12支ETF基金已完成募集，等待上市交易，合计份额约33亿份。

关键信息

ETF申赎资金分布

• 净流入ETF：

  • 科创50：+99.19亿元
  • 创业板指：+57.61亿元
  • SGE黄金9999：+23.62亿元
  • 中证转债及可交换债：+22.55亿元
  • 中债-30年期国债：+14.66亿元
  • 中证全指半导体：+13.40亿元
  • 科创芯片：+26.76亿元
  • 科创半导体材料设备：+12.90亿元
  • 沪做市公司债：+40.43亿元
  • 5G通信：+3.03亿元

• 净流出ETF：

  • 红利低波：-28.56亿元
  • 证券公司：-25.68亿元
  • 中证煤炭：-25.15亿元
  • 中证500：-17.11亿元
  • 港股通创新药：-12.31亿元
  • 中证红利：-10.77亿元
  • 港股通互联网：-9.89亿元
  • 中证银行：-8.40亿元
  • 上证指数：-7.39亿元
  • 红利指数：-7.37亿元

融资买入与卖出

• 净买入Top10：

  • 科创50ETF华夏：+6.16亿元
  • 创业板ETF易方达：+2.73亿元
  • 中证500ETF南方：+1.55亿元
  • 科创芯片ETF嘉实：+1.46亿元
  • 沪30年国债ETF：+3.23亿元
  • 银华中证银行ETF：+2.31亿元
  • 通信ETF国泰：+0.44亿元
  • 创新药ETF广发：+0.81亿元
  • 中证1000ETF南方：+0.65亿元
  • 港股创新药ETF广发：+0.44亿元

• 净卖出Top10：

  • 香港证券ETF易方达：-1.36亿元
  • 券商ETF华宝：-0.91亿元
  • 港股创新药ETF广发：-0.84亿元
  • 证券ETF国泰：-0.77亿元
  • 半导体设备ETF国泰：-0.59亿元
  • 通信ETF国泰：-0.44亿元
  • 软件ETF嘉实：-0.42亿元
  • 港股通信息技术综合ETF：-0.30亿元
  • 5G通信ETF：-0.79亿元
  • 创业板算力基础设施ETF：-0.52亿元

新上市与拟上市ETF

• 新上市ETF（7支）：

  • 招商中证A500红利低波动ETF（2026-09-01，2.57亿份）
  • 国泰海通中证有色金属矿业主题ETF（2026-09-02，2.46亿份）
  • 易方达中证工业互联网主题ETF（2026-09-02，2.37亿份）
  • 银华中证银行ETF（2026-09-03，2.31亿份）
  • 国泰创业板软件ETF（2026-09-04，2.10亿份）
  • 华泰柏瑞中证港股通信息技术综合ETF（2026-09-04，2.06亿份）
  • 华宝上证科创板芯片设计主题ETF（2026-09-04，2.57亿份）

• 拟上市ETF（12支）：

  • 农银沪深300质量ETF（2026-09-07，4.31亿份）
  • 万家中证800红利低波动ETF（2026-09-07，3.50亿份）
  • 易方达国证航天航空行业ETF（2026-09-07，2.09亿份）
  • 鹏华中证全指红利质量ETF（2026-09-11，2.48亿份）
  • 广发中证汽车零部件主题ETF（2026-09-11，2.59亿份）
  • 鑫元中证绿色电力ETF（2026-09-11，2.38亿份）
  • 东方红中证云计算50ETF（2026-09-11，3.25亿份）
  • 景顺长城中证细分化工产业主题ETF（2026-09-11，2.72亿份）
  • 南方中证A股ETF（2026-09-11，2.07亿份）
  • 华安中证家电龙头ETF（2026-09-11，2.16亿份）
  • 华夏上证科创板成长ETF（2026-09-11，2.57亿份）
  • 广发创业板算力基础设施ETF（2026-09-11，2.00亿份）

风险提示

1. 铜金比指标失效风险：商品价格异常波动可能导致铜金比指标失去对宏观经济健康状况的参考价值。
2. 行业拥挤度指标钝化风险：热门赛道长期资金净流入可能导致行业拥挤度指标失真，增加市场波动风险。

评级说明

• 买入：预期股价相对同期基准指数收益20%以上
• 增持：预期股价相对同期基准指数收益10%~20%
• 持有：预期股价相对同期基准指数收益-10%~10%
• 卖出：预期股价相对同期基准指数收益-10%以下
• 强于大市：预期行业指数相对同期基准指数涨幅5%以上
• 中性：预期行业指数相对同期基准指数涨幅-5%~5%
• 弱于大市：预期行业指数相对同期基准指数涨幅-5%以下

重要声明

• 分析师声明：本报告内容为分析师个人观点，与公司无直接利益关联。
• 法律主体声明：本报告由金融街证券股份有限公司发布，公司可能为所提及投资标的提供相关服务。
• 免责声明：本报告基于公开资料撰写，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。