20260816-华泰期货-农产品周报_USDA报告支撑_豆粕价格偏强震荡_11页_2mb

豆粕与玉米市场总结

核心内容概述

本报告分析了2026年第32周豆粕与玉米市场的价格走势、供需变化及市场影响因素。整体来看，豆粕价格偏强震荡，玉米市场则维持震荡格局，市场参与者需关注天气、出口及库存变化等关键因素。

豆粕市场分析

价格走势

• 期货价格：豆粕2701合约上周收盘价为3165元/吨，环比上涨11元/吨，涨幅0.35%。
• 现货价格：
  • 天津地区：3120元/吨，环比上涨50元/吨。
  • 江苏地区：3000元/吨，环比下跌10元/吨。
  • 广东地区：3020元/吨，环比下跌10元/吨。
• 基差变化：天津地区基差M01-45，环比上涨39；江苏、广东地区基差分别M01-165、M01-145，环比下跌21。

供应与库存

• 压榨量：2026年第32周实际压榨量233.3万吨，环比增加0.72万吨。
• 开机率：实际开机率为64.24%，环比上升。
• 库存：全国豆粕库存累库至109.03万吨，环比增加8.69万吨，增幅8.66%。
• 成交量：全国豆粕共成交101.64万吨，环比减少15.74万吨；现货成交45.62万吨，远月基差成交56.02万吨。

国际动态

• USDA报告：美国大豆优良率降至62%，低于市场预期及历史水平；但种植面积上调至8680万英亩，推动新作产量预估增加4400万蒲式耳至45.19亿蒲式耳。
• 天气影响：美国中西部主产区迎来降水，局部干旱缓解，但优良率仍低于历史同期，天气风险尚未完全出清。
• 出口情况：8月6日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增7.5万吨，较前一周增加134%，但较前四周均值减少48%；下一市场年度出口销售净增176万吨。

市场展望

• 短期内豆粕价格或以震荡为主，主要受天气炒作及出口兑现情况影响。
• 风险提示：需持续关注美豆新作生长周期内天气变化及出口情况。

玉米市场分析

价格走势

• 期货价格：玉米2611合约上周收盘价2226元/吨，环比上涨16元/吨，涨幅0.72%；淀粉2611合约2537元/吨，环比上涨24元/吨，涨幅0.96%。
• 现货价格：
  • 鲅鱼圈港：2290元/吨，环比上涨10元/吨。
  • 吉林地区玉米淀粉：2760元/吨，环比持平。

供应与库存

• 进口情况：2026年6月玉米进口量12.95万吨，环比增加116.67%，同比减少17.10%。
• 深加工企业消耗：8月6日至12日，全国126家主要玉米深加工企业共消耗玉米112.19万吨，环比增加4.84万吨。
• 库存：
  • 饲料企业玉米平均库存25.37天，较上周减少0.24天。
  • 加工企业玉米库存总量308.7万吨，环比下降8.59%，同比下降9.26%。
  • 北方四港玉米库存184.1万吨，环比减少19.5万吨。
  • 广东港内贸玉米库存8.6万吨，环比减少0.90万吨；外贸库存23.2万吨，环比减少5.00万吨。

国际动态

• 出口情况：8月6日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增41.1万吨，环比增加252%；下一市场年度净增92.4万吨。
• 航运数据：俄罗斯7月海运谷物出口同比下降20.3%。

市场展望

• 国内玉米市场整体偏弱，购销氛围清淡。
• 饲料企业采购以刚需为主，深加工企业到货量偏低。
• 风险提示：需关注新季玉米产量及天气变化，新季玉米上市窗口临近。

关键信息总结

豆粕

• 价格：期货偏强震荡，现货价格区域分化。
• 供应：国内油厂压榨量回升，豆粕库存增加。
• 国际影响：USDA报告小幅利多，天气炒作空间仍存。
• 策略建议：短期震荡为主，风险偏好谨慎偏强。

玉米

• 价格：期货震荡，现货价格区域分化。
• 供应：进口量环比上升，但同比下滑；深加工企业消耗量上升。
• 库存：饲料企业库存下降，加工企业库存减少。
• 国际影响：美国出口数据改善，但俄罗斯出口下降。
• 策略建议：市场中性，需关注新季玉米产量及天气。

图表参考

• 图1至图12：涵盖豆粕现货均价、期货价格、产量、成交量、提货量及库存等关键数据。
• 图15至图30：涉及菜粕及玉米淀粉的产量、提货量、库存及开工率等信息。
• 图23至图29：展示玉米深加工企业消耗量、售粮进度及玉米淀粉相关数据。

本期分析团队

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

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