20250605-中银证券-2025年端午旅游数据点评_文体旅融合点燃国内文旅市场_出入境游双向火热_5页

社会服务行业2025年端午旅游数据点评总结

核心内容

2025年端午假期国内文旅市场呈现平稳增长态势，短途休闲游为主导，亲子经济占比高，文体旅融合成为市场亮点。同时，出入境游市场双向火热，免签入境游客人次同比高增，出境游目的地集中于3小时航行圈。整体来看，社会服务行业表现良好，维持“强于大市”评级。

主要观点

• 国内游市场平稳增长：端午假期3天，全国国内出游1.19亿人次，同比增加5.7%；总花费427.30亿元，同比增长5.9%。尽管客单价略有下降，但整体市场表现稳健。
• 短途出行为主：由于假期较短且与五一假期、暑假衔接，跨区域人员流动量达6.57亿人次，同比增长3.0%。铁路、公路客运量分别增长2.3%和3.1%，而水路和民航客运量则略有下降。
• 亲子经济与民俗体验协同：端午与儿童节叠加，亲子订单占比达25%，亲子跟团产品预订热度上升80%。同时，广东、上海等地因龙舟赛事和非遗活动吸引大量游客，民俗体验成为文旅消费的新引擎。
• 文体旅融合带动消费：江苏城市足球联赛（“苏超”）与华南龙舟赛联动，通过“观赛+旅游”模式实现流量转化，带动景区游客量增长30%，相关城市银联异地渠道文旅消费总额增长14.63%。
• 出入境游市场火热：端午期间共590.7万人次中外人员出入境，入境外国人中适用免签政策的同比增长59.4%。入境游订单增长近9成，门票GMV同比增长1.5倍，出境游则集中在日本、中国香港、韩国、泰国、马来西亚等周边国家和地区。

关键信息

国内重点省市数据

• 广东省：接待游客2321万人次，同比增长20.6%；旅游收入114.4亿元，同比增长25.6%。
• 湖南省：累计客流1728.81万人次，同比增长12.56%；游客人均每天花费608.28元，同比增长16.11%。
• 浙江省：接待游客1651.7万人次，同比增长8.3%；全域旅游综合收入161亿元，同比增长10.1%。
• 上海市：全要素旅游交易总金额达124.77亿元，同比增长3.3%。
• 其他省市：如河南、四川、北京、新疆等均呈现不同程度的旅游增长。

重点景区表现

• 长白山：接待游客15.24万人次，同比增长26.89%；旅游收入1.91亿元，同比增长48.06%。
• 九寨沟：接待游客51476人次，门票收入742.27万元，同比增长17.95%和21.39%。
• 峨眉山：接待游客7.1万人次，门票收入388.9万元。

投资建议

• 重点推荐公司：岭南控股、众信旅游、长白山、黄山旅游、宋城演艺等具备优质资源和运营能力的出行链及文旅相关企业。
• 受益标的：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等连锁酒店品牌，因商旅客流复苏及疫后市占率提升而受益。
• 跨境游相关企业：中国中免、王府井等机场免税及市内免税相关企业，有望受益于跨境游市场增长。
• 文体旅融合企业：中体产业、锋尚文化等，因文体旅融合趋势持续火热而值得关注。

风险提示

• 出行需求复苏不足：若端午假期后的旅游需求未能持续恢复，可能影响行业表现。
• 宏观经济复苏不及预期：整体经济环境不佳可能抑制消费能力，进而影响文旅市场增长。

评级体系说明

• 公司投资评级：买入（预计股价超越基准指数20%以上）、增持（预计超越10%-20%）、中性（预计变动幅度在-10%-10%之间）、减持（预计跌幅超过10%）。
• 行业投资评级：强于大市（预计行业指数强于基准指数）、中性、弱于大市、未有评级。

基准指数

• 沪深市场：沪深300指数
• 香港市场：恒生指数或恒生中国企业指数
• 美股市场：纳斯达克综合指数或标普500指数

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