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浙商“股道行”||深耕长三角2月投研活动总结

核心内容概览

浙商证券持续推进“深耕长三角”战略，聚焦江浙沪地区优质上市企业，2026年2月共开展10+次“股道行”调研活动，参与人数超过100人次。调研内容涵盖多个热点领域，包括太空光伏、燃气轮机、科技新技术、食饮等，重点分析行业发展趋势、市场空间及竞争格局，挖掘具备成长潜力的个股。

主要观点与关键信息

一、太空光伏与硅片设备

• 市场空间：预计未来光伏设备市场有望打开千亿级空间，技术路径将经历砷化镓、P型HJT、钙钛矿叠层等阶段。
• 行业趋势：龙头厂商将优先受益，北美订单盈利能力高于常规。
• 个股跟踪：
  • 晶盛机电(300316.SZ)：光伏硅片设备、半导体设备及碳化硅衬底材料龙头。
  • 连城数控(920368.BJ)：光伏硅片设备与半导体设备双龙头。
  • 晶升股份(688478.SH)：光伏设备与碳化硅设备领军企业。

二、燃气轮机行业

• 全球市场：燃气轮机市场规模约2000亿元，美国GEV、西门子、三菱重工占据主导地位。
• 价格趋势：美国燃机价格指数过去5年累计上涨7.7%。
• 行业龙头表现：
  1. 订单情况：美国GEV、西门子能源燃机在手订单积压至2028年。
  2. 盈利能力：2024年起毛利率和净利率显著回升，印证行业供不应求。
  3. 产能提升：西门子能源计划两年内将大型燃气轮机产能提升30%。

三、科技新技术产业链

• 调研重点：关注半导体、量子计算、AI应用等前沿领域。
• 个股跟踪：
  • 石英股份(603688.SH)：高纯度石英砂，下游光纤需求持续验证。
  • 国芯科技(688262.SH)：量子芯片研发，应用于量子计算。
  • 沃尔德(688028.SH)：金刚石钻针在高端PCB材料中应用，客户验证快速。
  • 捷捷微电(300623.SZ)：功率半导体需求旺盛，部分产品已开始涨价，产品结构向高端化推进。

四、食饮行业观察

• 行业表现：2026年春节期间零食行业表现优于2025年，量贩渠道和高景气度礼盒类产品表现突出。
• 趋势判断：2026Q1零食品牌有望带来业绩催化，全年关注品类扩张与新渠道渗透带来的增长机会。
• 个股跟踪：
  • 西麦食品(002956.SZ)：新渠道与新产品持续发力。

3月活动预告

固收-“走遍机构”系列调研

• 3月17日（周二）：苏州 - 苏州银行（深耕苏南精品城商行）
• 3月18日（周三）：苏州 - 苏州农商行（苏南精品农商行）
• 3月19日（周四）：杭州 - 浙江萧山农商行（浙江AAA农商行）、浙江余杭农商行（杭州AAA农商行）
• 3月20日（周五）：宁波 - 宁波鄞州农商行（宁波AA+精品农商）

MRO集约化公司调研

• 3月19日（周四）：杭州 - 咸亨国际（MRO集约化服务龙头，电网领域具身智能AI应用打开空间）

联系人信息

• 机械行业：邱世梁、王华君、李思扬、姬新悦
• 电子行业：高宇洋、田发祥
• 食饮行业：张潇倩、杜宛泽
• 固收行业：杨语涵

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