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生猪市场分析总结

核心内容概述

2026年8月16日发布的生猪市场分析报告指出，当前生猪市场呈现供需改善、价格上行的态势。现货价格持续上涨，市场情绪有所好转，同时，基础产能正在合理调减，而期货市场则表现出偏强运行的特征。整体来看，市场对三季度供应压力缓解及需求回升抱有乐观预期。

主要观点

1. 价格上涨

• 标猪全国均价：10.79元/公斤，环比上涨5.17%。
• 标猪河南均价：10.71元/公斤，环比上涨5.83%。
• 最优交割地毛猪均价：10.15元/公斤，环比上涨6.84%。
• 白条价格：14.31元/公斤，环比上涨0.56%。
• 仔猪价格（7kg）：163.33元/头，环比下跌10.45%，降至成本线下。
• 母猪价格：1292.86元/头，环比持平。

解析与预期：本周现货价格继续上涨，西南地区肥猪价格领涨。仔猪价格继续回落，主因是市场进入补栏淡季，下游需求降低。当前市场对三季度供应压力缓解、需求回升预期较强，对现货价格走势相对乐观。

供应与需求分析

供应端

• 商品猪存栏量（月）：3828.29万头，环比微增0.24%。
• 商品猪存栏结构：
  • 7-49kg占比：32.8%，环比微降0.61%。
  • 50-89kg占比：29.37%，环比微降0.44%。
  • 90-140kg占比：36.64%，环比上升0.88%。
  • 140kg以上占比：1.2%，环比上升1.69%。
• 商品猪计划出栏量（月）：1472.28万头，环比上升1.61%。
• 生猪出栏均重：122.75公斤，环比微增0.02%。
• 标肥价差：-1.05元/公斤，环比微跌0.07元/公斤，表明肥猪供应偏紧。

解析与预期：供应端整体稳定，但肥猪价格涨幅较大，反映市场供应偏紧。预计高肥标价差可能引导市场出现压栏增重情绪，有利于短期价格上涨。

需求端

• 日度屠宰量：119,473头，环比小幅上升0.03%。
• 重点屠宰企业鲜销率：81.38%，环比上升0.35%。
• 市场白条到货量：
  • 新发地市场：1856.2头，环比上升4.50%。
  • 南环桥市场：2831头，环比上升11.02%。
  • 上海西郊市场：5560头，环比上升7.11%。

解析与预期：屠宰量季节性增加，下游需求逐步回暖，尤其是北方天气转凉后，市场鲜销售有所好转。冻品库存处于高位，但需求预期改善。

成本与利润分析

• 饲料成本（发改委）：2.73元/公斤，环比上升1.87%。
• 猪粮比价（发改委）：3.88，环比下降2.02%。
• 自繁自养利润：-153.75元/头，环比上升21.89%。
• 外购仔猪利润：-248.08元/头，环比上升15.06%。
• 屠宰利润：-13.5元/头，环比上升21.97%。

解析与预期：养殖端利润有所修复，但整体仍处于亏损状态。发改委猪粮比价持续低于5:1，产业亏损仍存。近期玉米、豆粕价格稳定，关注新产季产量变化。

基础产能情况

• 国家统计局能繁母猪存栏量（季度）：3780万头，同比减少263万头，下降6.5%。
• 钢联样本能繁母猪存栏量（月）：497.5万头，环比下降0.62%。
• 母猪淘汰量：市场处于高淘高补状态，基础产能正在调减。
• PSY（每头母猪年均产仔数）：2025年四季度平均为26.61，较2023年初有所提升。

解析与预期：当前能繁母猪存栏量接近正常保有量，产能去化路径稳定。PSY的提升是仔猪供应超预期的重要原因，预计2026年将继续提升。

期货市场表现

• 主力合约收盘价（LH2609）：11510元/吨，环比上涨2.45%。
• 基差（LH2609）：-720元/吨，环比上升17.71%。
• 合约价差（9-11）：-805元/吨，环比微跌0.63%。
• 合约价差（11-1）：-440元/吨，环比上升26.05%。

解析与预期：期货盘面偏强运行，尤其是近月合约受现货价格上涨带动。市场对8月现货价格走势相对乐观，关注盘面偏多操作机会。

市场观点与策略建议

• 单边策略：关注11、01合约逢低做多机会。
• 月间策略：短期观望，长期关注1-3正套策略；3-5反套策略。
• 期权策略：观望。

风险提示

• 北方地区猪病疫情加剧：可能影响市场供应与价格走势。
• 产业政策不及预期：可能对产能去化及价格形成影响。

总结

当前生猪市场呈现供需改善、价格上行的态势，现货价格持续上涨，市场情绪好转，期货盘面偏强运行。基础产能正在合理调减，仔猪供应趋稳，但养殖端仍处亏损状态。预计三季度供应压力缓解，需求回暖，对现货价格走势相对乐观。市场对8月价格走势保持偏多预期，但尚未形成一致性看涨局面。建议关注期货合约逢低做多机会，同时警惕北方疫情及政策变化等风险因素。