20260825-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_2mb
报告摘要
橡胶及纸类期权市场分析总结（2026/08/25）
核心内容概述
本报告对橡胶及合成橡胶（BR）期权市场进行了详细分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）以及行情解读与策略建议。报告旨在为投资者提供市场动态与策略参考，但不构成具体投资建议。
标的期货市场数据
合成橡胶（BR）合约：br2610
- 最新价：14720元
- 涨跌：+160元
- 涨跌幅：+1.09%
- 成交量：310,875手
- 量变化：+103,169手
- 持仓量：109,794手
- 仓变化：-3,276手
橡胶（RU）合约：ru2701
- 最新价：18610元
- 涨跌：+115元
- 涨跌幅：+0.62%
- 成交量：280,954手
- 量变化：+26,090手
- 持仓量：148,254手
- 仓变化：+3,049手
期权因子分析
合成橡胶（BR）期权
- 成交量PCR：0.94（较前日下降0.09）
- 持仓量PCR：1.43（位于近一年99.18%分位）
- 平值行权价：14800元
- 压力位：15000元
- 支撑位：14000元
- 加权隐波率：45.33%
- 加权隐波率变化：+9.55%
- 年平均隐波率：36.60%
- HISV20：31.33%
橡胶（RU）期权
- 成交量PCR：0.4（较前日下降0.06）
- 持仓量PCR：0.64（位于近一年99.18%分位）
- 平值行权价：17500元
- 压力位：18000元
- 支撑位：16000元
- 加权隐波率：24.87%
- 加权隐波率变化：+4.50%
- 年平均隐波率：23.93%
- HISV20：20.58%
行情解读
合成橡胶（BR）期权
- 标的走势：br2610合约昨日上涨160元，涨幅1.09%，市场情绪偏乐观。
- 隐含波动率：隐含波动率维持在年平均值0.3660上方，表明市场对价格波动的预期较高。
- 持仓量PCR：持仓量PCR为1.43，处于近一年高位，显示多头持仓占比较大，市场看涨氛围浓厚。
- 压力与支撑：压力位15000元，支撑位14000元，价格在该区间内震荡可能性较大。
橡胶（RU）期权
- 标的走势：ru2701合约昨日上涨115元，涨幅0.62%，市场趋势温和上行。
- 隐含波动率：隐含波动率维持在年平均值0.2393上方，波动预期偏中性。
- 持仓量PCR：持仓量PCR为0.64，处于近一年高位，显示多头持仓略占优势。
- 压力与支撑：压力位18000元，支撑位16000元，价格在该区间内震荡可能性较大。
期权策略建议
合成橡胶（BR）期权
- 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_BR2609C15000 和 S_BR2609C14000，以获取潜在上涨收益。
- 波动性策略：无
橡胶（RU）期权
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_RU2609P16000 和 S_RU2609C18000，以获取期权时间价值，同时保持Delta中性，适合波动性较低的市场环境。
数据来源
- WIND
- 五矿期货期权服务部
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