20190904-招商证券-传媒互联网行业周报：龙头中报业绩超预期，叠加5G提升板块情绪_15页_1mb

报告摘要

传媒互联网行业周报总结

核心内容

本报告分析了2019年8月26日至9月1日期间传媒互联网行业的市场表现、行业及公司动态、影视及游戏行业重点数据，以及图书板块的市场情况。整体来看，传媒板块在经历了连续四年调整后，当前估值较为安全，市场情绪有所回升，特别是在5G应用主题带动下，板块情绪被进一步提升。同时，部分龙头公司中报业绩超预期，推动了行业整体反弹。

主要观点

传媒行业整体表现
- 上证综指、创业板指、沪深300指数分别下降0.39%、0.29%、0.56%，而深证成指微涨0.03%。
- 传媒（中信）指数上涨0.49%，其中整合营销板块涨幅最大，达2.69%。
- 传媒行业年初至今涨幅为6.08%，排名倒数第四，但近期反弹明显。
细分龙头业绩超预期
- 芒果超媒、新媒股份、中信出版、人民网等公司中报业绩超预期，带动了板块投资热情。
- 传媒行业在严监管和去产能后，竞争程度下降，细分龙头有望成为核心资产。
5G应用提升板块情绪
- 5G投资主线正在形成，云游戏、VR、AR被视为最确定受益的领域。
- 云游戏在5G环境下几乎是确定性的应用，未来有望开启新的增量市场。
- VR作为5G的颠覆性应用，可能在未来推动游戏、电影、社交等领域的变革。
传媒板块估值安全
- 游戏板块龙头公司平均估值约17.2倍，远低于海外同类公司（如动视暴雪、任天堂等，约25倍）。
- 出版行业平均估值约14倍，PB约1.6倍。
- 影视板块龙头公司市值接近历史最低，但行业需求未降，供给减少，安全边际逐步显现。

关键信息

上周市场表现

传媒行业指数：上涨0.49%
子行业表现：
- 平面媒体：0.37%
- 整合营销：2.69%
- 广播电视：0.29%
- 电影动画：0.68%
- 互联网：-0.40%
涨跌幅前五名公司：
- 深大通：+34.34%
- 中昌数据：+26.54%
- 人民网：+22.29%
- 联建光电：+11.48%
- 中广天择：+10.62%
涨跌幅后五名公司：
- 金逸影视：-9.18%
- *ST印纪：-10.75%
- 因赛集团：-11.25%
- 思美传媒：-11.28%
- 读者传媒：-12.32%
中概股及海外公司表现：
- 陌陌：+15.55%
- 虎牙：+14.18%
- 新东方：+8.06%
- Roku：+9.89%

行业及公司动态

旷视科技：提交IPO申请，2018年收入达14.27亿元，复合增长率达358.8%。
暴雪怀旧服：上线后用户爆满，服务器排队时间达1小时，观看人数超100万。
Supercell手游：《Rush Wars》在加拿大、澳大利亚、新西兰测试。
第六批进口游戏版号：12款产品获批，包括腾讯、网易等公司的游戏。
人民网：发布“游戏适龄提示”平台，55款产品已上线适龄提示。
创梦天地：上半年收入14.3亿元，同比增长33.3%；净利润2.1亿元，同比增长111.5%。

影视及游戏行业重点数据

电影

周票房：9.04亿元，其中《速度与激情：特别行动》以4.5亿元居首（占比49.8%），《哪吒之魔童降世》以2.3亿元居次（占比25.8%）。
即将上映电影：
- 《老师·好》：猫眼想看人数达4.6万
- 《宝莱坞机器人2.0：重生归来》：猫眼想看人数达3.8万

电视剧

卫视收视排名：
- 《山月不知心底事》：1.416%（江苏卫视）
- 《老酒馆》：1.235%（北京卫视）
- 《陆战之王》：0.992%（上海东方卫视）
网播排名：
- 《小欢喜》：播映指数86.6
- 《九州缥缈录》：播映指数78.9
- 《加油，你是最棒的》：播映指数72.1
- 《山月不知心底事》：播映指数71.5
- 《奋斗吧，少年！》：播映指数67.5
- 《陆战之王》：播映指数66.6
- 《老酒馆》：播映指数65.4
- 《我们不能是朋友》：播映指数59.8
- 《极限17羽你同行》：播映指数55.2
- 《无主之城》：播映指数52.7

网络剧

周播放排名：
- 《全职高手》：播映指数79.2
- 《陈情令》：播映指数63.6
- 《烈火军校》：播映指数73.7
- 《宸汐缘》：播映指数63.6
- 《长安十二时辰》：播映指数61.2
- 《做家务的男人》：播映指数55.9
- 《脱口秀大会2》：播映指数55.8
- 《女儿们的恋爱2》：播映指数53.7
- 《我要打篮球》：播映指数51.5
- 《新生日记》：播映指数51.3

游戏板块

手游畅销榜：
- iOS畅销榜：
  - 1：王者荣耀（腾讯）
  - 2：命运-冠位指定（哔哩哔哩）
  - 3：和平精英（腾讯）
  - 4：梦幻西游（网易）
  - 5：精灵盛典（37Games）
  - 6：龙族幻想（腾讯）
  - 7：神雕侠侣2（完美世界）
  - 8：明日方舟（Hyperglyph）
  - 9：跑跑卡丁车官方竞速版（腾讯）
  - 10：大话西游（网易）
- 安卓热玩榜：
  - 1：王者荣耀（腾讯）
  - 2：明日方舟（鹰角网络）
  - 3：伊洛纳（雷霆游戏）
  - 4：和平精英（腾讯）
  - 5：我的勇者（魔力数娱）
  - 6：王牌战士（腾讯）
  - 7：崩坏3（miHoYo）
  - 8：命运-冠位指定（哔哩哔哩）
  - 9：元气骑士（凉屋游戏）
  - 10：火影忍者-疾风传（腾讯）
页游开服数量：
- 1：热血战歌之创世（190组）
- 2：神戒（187组）
- 3：暗黑大天使（184组）
- 4：灭神（154组）
- 5：蓝月传奇（126组）

图书板块

虚构类图书畅销榜：
- 1：《活着》（余华）
- 2：《红岩》（罗广斌，杨益言）
- 3：《平凡的世界（全三册）》（路遥）
- 4：《解忧杂货店》（[日]东野圭吾）
- 5：《平凡的世界（普及本）》（路遥）
- 6：《无羁》（墨香铜臭）
- 7：《斗罗大陆(第四部)-终极斗罗(8)》（唐家三少）
- 8：《追风筝的人》（[美]卡勒德·胡赛尼）
- 9：《三体》（刘慈欣）
- 10：《白夜行(2017版)》（[日]东野圭吾）
非虚构类图书畅销榜：
- 1：《红星照耀中国》（[美]埃德加·斯诺）
- 2：《经典译林.昆虫记》（[法]让-亨利·法布尔）
- 3：《习近平在正定》（中央党校采访实录编）
- 4：《小孩》（大冰）
- 5：《半小时漫画唐诗》（陈磊, 半小时漫画团队）
- 6：《目送》（龙应台）
- 7：《习近平的七年知青岁月(平装)》（中央党校采访实录编）
- 8：《半小时漫画中国史(全新修订)》（陈磊(二混子)）
- 9：《天才在左疯子在右(完整版)(新)》（高铭）
- 10：《美国陷阱:如何通过非经济手段瓦解他国商业巨头》（[法]弗雷德里克·皮耶鲁齐,[法]马修·阿伦）
少儿类图书畅销榜：
- 1：《窗边的小豆豆(2018版)》（[日]黑柳彻子，[日] 岩崎千弘）
- 2：《夏洛的网》（[美]E.B.怀特）
- 3：《曹文轩纯美小说系列.草房子》（曹文轩）
- 4：《动物小说大王沈石溪品藏书系.狼王梦(升级版)》（沈石溪）
- 5：《中国幽默儿童文学创作.任溶溶系列.没头脑和不高兴(注音版)》（任溶溶）
- 6：《笑猫日记-属猫的人》（杨红樱）
- 7：《墨多多谜境冒险(28)-深湖暗影(阳光版)》（雷欧幻像辑室）
- 8：《米小圈脑筋急转弯-脑力挑战赛》（北猫）
- 9：《哈利·波特丛书.哈利波特与魔法石》（[英]J.K.罗琳）
- 10：《米小圈脑筋急转弯-机灵小神童》（北猫）