20180211-川财证券-汽车行业周报_1月新能源汽车销售增幅亮眼_9页_739kb

1月新能源汽车销售增幅亮眼总结

核心内容

2018年1月，我国新能源汽车市场表现突出，销量同比增长480%，远超传统乘用车市场增速。乘用车整体销量为224.7万辆，同比增长8.2%，但环比下降18.2%。SUV销量同比增长16.5%，轿车同比增长6.1%，MPV销量同比下降17.9%。新能源汽车的强劲增长主要得益于政策延续性及车企去库存努力。

主要观点

1. 销量增长因素

   • 1月乘用车销量增长与春节延后有关，影响可能延后至2月。
   • 小排量车购置税优惠终止对SUV影响不大，SUV保持高位增长。
   • 新能源汽车销量基数较低，政策延续性良好，推动销售大幅上升。

2. 市场表现

   • 沪深300指数下跌10.08%，但汽车与零部件、新能源汽车、锂电池及特斯拉板块表现优于大盘，跌幅分别为6.22%、5.65%、5.42%和6.01%。

3. 公司动态

   • 中通客车：1月客车销售同比减少0.74%。
   • 江苏国泰：电解液项目实施地变更，投资增加至1.5亿元，建设周期预计2年。
   • 国轩高科：实际控制人计划增持不低于3,000万元股份。
   • 安凯客车：收到深交所问询函，需说明2017年四季度亏损原因及财务处理合规性。
   • 广汽集团：控股股东计划增持不低于3,000万元股份。
   • 江特电机：预计一季度净利润同比增长320%-370%，受益于碳酸锂产能释放和政府补助。

关键信息

行业资讯

• 滴滴出行：获《人民日报》肯定，已布局3000万个“小绿点”上车地点，参与智慧信号灯项目，缓解城市拥堵10%-20%。
• 乐车邦：全资并购人和岛等企业，推动4S店互联网化转型。
• 工信部：发布2018年第1批新能源汽车推荐车型目录，共118款车型。
• 现代汽车：展示全球首辆自动驾驶燃料电池车，测试车队从首尔至平昌。
• 交通运输部：正在编制无人驾驶技术规划，推动技术落地。
• 保时捷：计划到2022年投资53亿英镑用于电动化技术开发。
• 2017年纯电动客车销量：同比下降23%，主要受补贴政策变化影响。

风险提示

• 宏观经济风险：若下半年经济未达预期，可能影响汽车销量。
• 政策风险：新能源汽车政策波动可能带来销售回落风险。

分析师与联系方式

• 分析师：孙灿（S1100517100001），电话：010-68595107，邮箱：suncan@cczq.com
• 联系人：黄博（S1100117080004），电话：021-68595119，邮箱：huangbo@cczq.com
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  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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