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大消费行业周报总结（8月第3周）

核心内容概述

本报告为2026年8月第3周的大消费行业周报，重点分析了行业整体表现、双节假期对出行需求的驱动、摩托车行业出口与高端化趋势，以及相关市场动态与公司公告。

主要观点

1. 大消费板块整体表现

• 上周大消费板块多数行业下跌，食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理周涨跌幅分别为 $-3.77%$ 、 $0.27%$ 、 $-0.84%$ 、 $-0.93%$ 、 $-0.72%$ 、 $-2.38%$ 。
• 食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理板块中，涨幅前五的个股分别为西王食品（ $+20.00%$ ）、龙大美食（ $+18.88%$ ）、元祖股份（ $+14.71%$ ）、*ST椰岛（ $+12.95%$ ）、ST春天（ $+12.02%$ ）。
• 食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理板块中，跌幅前五的个股分别为皇氏集团（ $-13.35%$ ）、安记食品（ $-10.73%$ ）、燕京啤酒（ $-10.09%$ ）、萃华珠宝（ $-26.58%$ ）、中百集团（ $-15.83%$ ）。

2. 双节假期对出行需求的催化

• 2026年中秋与国庆仅间隔3天工作日，居民通过“请3休13”的拼假模式大幅延长有效休假时间，激活长线游、出境游需求。
• 上海、北京、成都、昆明、广深等城市进入出行热度前十，一线枢纽及西南、西北热门旅游城市客流确定性高。
• 出境游市场复苏显著，东南亚目的地如曼谷、新加坡、吉隆坡保持热度，远途城市如悉尼、伊斯坦布尔热度持续上升。
• 建议重点布局出境综合旅行社及酒旅OTA平台，以把握出行预订量增长带来的业绩提升机会。

3. 摩托车行业出口与高端化趋势

• 2024年7月，摩托车出口销量136万辆，同比增长 $25.6%$ ；国内销量41.5万辆，同比增长 $5.1%$ 。
• 大排量高端摩托车销量10.1万辆，同比增长 $14.2%$ ，其中出口增幅达 $31.9%$ ，显示海外高端市场认可度提升。
• 新能源转型加速，电动摩托销量6.4万辆，同比增长 $71.7%$ ；全地形车国内出货2.2万辆，同比增长 $21.4%$ 。
• 行业呈现出口高景气、高端化升级、电动化提速三大趋势，成长逻辑清晰。

4. 行业风险提示

• 经济复苏不及预期
• 政策效果不达预期
• 行业竞争加剧

关键信息

行业要闻

• 市场监管总局：查处“幽灵外卖”、携程集团垄断行为，整治“特供酒”问题，推动民生领域监管从被动投诉向主动治理转变。
• 文旅行业变革：出现“NPC经济”，游客转向沉浸式体验；部分景区出现模式复制与低俗互动问题，强调文化为内核。
• 区域协同发展：鄂北襄阳、十堰、随州启动文旅协同发展，打造“环大洪山”统一IP。
• 出境游趋势：欧洲长线与亚洲短线并热，韩国、澳大利亚、南美等小众目的地订单增长显著；建议错峰出行以节省费用。
• 绿皮车热度：暑期绿皮车旅行产品预订热度同比增长超45%，成为年轻人新选择；“慢火车”激活中小城市文旅消费。

品牌动态

• On品牌转型：从硬核性能品牌向生活方式品牌转型，与Zendaya及时尚品牌合作，吸引年轻时尚群体；鞋类占比仍高达94%，但服装品类拓展加速。

公司公告

• 九华旅游：长江证券新增投资，持股占比 $0.62%$ 。
• *ST西旅：2026年上半年营收 $2.04$ 亿元（-6.51%），归母净利-5847.68万元，基本面持续恶化。
• 舍得酒业：上半年营收22.87亿元，同比下降15.34%；归母净利润1.45亿元，同比下降67.26%。
• 金徽酒：上半年营收18.16亿元，同比增长3.19%；归母净利润2.14亿元，同比下降28.24%。
• 今世缘：上半年营收64.35亿元，同比下降 $7.41%$ ；归母净利润20.82亿元，同比下降 $6.60%$ 。
• 森马服饰：上半年营业总收入67.22亿元，同比增长 $9.32%$ ；归母净利润4.79亿元，同比增长 $47.45%$ ；拟每10股派发现金红利1.50元。

投资建议

• 出境综合旅行社：受益于长线出境订单高增，建议关注。
• 酒旅OTA平台：依托全线出行预订量攀升，有望实现流量与佣金收入的双向修复。
• 大排量高端摩托车企业：受益于出口增长与高端化趋势。
• 电动摩托及全地形车企业：顺应新能源转型趋势，需求持续扩容。

投资评级标准

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