20240828-华创证券-扬杰科技-300373.SZ-2024年半年报点评_24Q2业绩稳健增长_国际化业务持续推进_5页_543kb

扬杰科技（300373）2024年半年报分析报告总结

业绩亮点

扬杰科技在2024年上半年表现强劲，营收和利润实现显著增长。公司实现营业收入286.5亿元，同比增长超过90%，净利润同比增长近34%。其中，半导体器件、芯片和硅片业务均呈现增长态势，尤其是半导体器件收入表现突出。

第二季度单季营收同比增长169.6%，环比增长近158%，扣非净利润环比增长明显，反映出公司业绩的持续向好。

业务驱动因素

1. 产品结构优化：公司通过调整产品结构，提高毛利率水平，半导体器件和海外业务是主要增长动力。

2. 国际化战略：公司海外业务逐步回暖，尤其是东南亚地区产能扩张，为进一步拓展国际市场提供了支持。

3. IDM体系完善：公司向上游延伸至单晶硅棒生产，完善8英寸等高端产品布局，提升了产业链整合能力。

4. 新技术产品布局：新能源汽车领域，公司已实现PTC用IGBT器件的批量交付，碳化硅模块也已进入测试和合作阶段，未来高附加值产品将为公司创造新的增长点。

风险提示

• 新产品推广不及预期；
• 下游市场需求变化；
• 国际贸易环境变化；
• 行业竞争加剧。

投资建议

基于公司业绩增长潜力和产业链完善优势，机构维持“强推”评级，目标价45.3元（此处数值与数据可能存在理解差异），并预计2024-2026年归母净利润将持续高增长，上行空间明显。

建议投资者关注其技术研发进展和市场拓展效果，以把握公司长期成长机会。

分析师声明： 本报告所含信息均来源于公开资料，不构成任何买卖建议，投资需谨慎。