铁矿石日报总结
核心内容
本日报主要分析了铁矿石期货及现货市场的价格走势、价差变化、进口利润以及市场基本面情况，同时结合相关图表和数据，对当前市场趋势进行了研判。
主要观点
1. 市场价格走势
- 期货市场：DCE01、DCE05、DCE09合约今日价格均出现下跌，分别为-2.5、-1.0、-4.0点，显示市场整体偏弱。
- 现货市场：多数现货品种价格小幅上涨，如PB粉、纽曼粉、麦克粉、金布巴粉、罗伊山粉、超特粉、BRBF等，涨幅集中在8-10点之间。
- 基差情况：最优交割品与各期货合约的基差均呈现上涨趋势，其中PB粉与DCE01合约基差为25点，与DCE05合约基差为39点，与DCE09合约基差为11点。
2. 价差与利润
- 现货品种价差：多数价差维持稳定，如卡粉-PB粉价差为152点，纽曼粉-金布巴价差为32点，卡粉-金布巴价差为178点，PB粉-超特粉价差为134点。
- 进口利润：PB粉进口利润为-11点，金布巴粉进口利润为-10点，超特粉进口利润为21点，卡粉进口利润为32点，显示部分品种进口利润有所改善。
3. 市场研判
- 交易策略：单边交易偏空对待，套利与期权策略建议观望。
- 基本面分析：铁矿石供应宽松格局未变，国内终端需求疲软，制造业用钢走弱，建筑用钢回落，整体需求未见明显改善。
- 海外需求：海外铁元素消费量虽有回升，但用钢强度下降，需求韧性减弱，海外增量绝对值可能快速回落。
关键信息
期货价格对比
| 合约 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| DCE01 |
713.5 |
716.0 |
-2.5 |
| DCE05 |
701.0 |
702.0 |
-1.0 |
| DCE09 |
725.5 |
729.5 |
-4.0 |
现货价格与涨跌
| 品种 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
折标准品 |
01厂库基差 |
05厂库基差 |
09厂库基差 |
| PB粉(60.8%) |
690 |
681 |
9 |
749 |
25 |
39 |
11 |
| 纽曼粉 |
700 |
692 |
8 |
766 |
42 |
56 |
28 |
| 麦克粉 |
695 |
687 |
8 |
769 |
45 |
59 |
31 |
| 金布巴粉(60.3%) |
668 |
659 |
9 |
786 |
62 |
76 |
48 |
| 罗伊山粉 |
680 |
671 |
9 |
766 |
42 |
56 |
28 |
| 超特粉 |
560 |
551 |
9 |
772 |
48 |
62 |
35 |
| BRBF(62.5%) |
749 |
740 |
9 |
766 |
42 |
56 |
29 |
| BRBF(63%) |
759 |
750 |
9 |
770 |
46 |
60 |
32 |
| FMG |
653 |
645 |
8 |
791 |
67 |
81 |
53 |
| 卡粉 |
846 |
837 |
9 |
790 |
66 |
80 |
52 |
| 乌克兰精粉 |
861 |
851 |
10 |
897 |
173 |
187 |
160 |
| IOC6 |
681 |
672 |
9 |
761 |
37 |
51 |
24 |
| KUMBA |
775 |
765 |
10 |
755 |
31 |
45 |
18 |
| 五矿标准粉 |
695 |
684 |
11 |
751 |
27 |
41 |
14 |
普氏指数
| 品种 |
今日价格 |
昨日价格 |
增减 |
| 普氏铁矿61%价格 |
97.2 |
95.5 |
1.7 |
| 普氏铁矿65%价格 |
113.2 |
111.8 |
1.4 |
| 普氏铁矿58%价格 |
84.2 |
82.7 |
1.6 |
价差与利润变化
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
进口利润 |
昨日 |
前天 |
增减 |
| 卡粉-PB粉 |
152 |
152 |
0 |
卡粉 |
32 |
34 |
-3 |
| 纽曼粉-金布巴 |
32 |
33 |
-1 |
纽曼粉 |
4 |
7 |
-4 |
| 卡粉-金布巴 |
178 |
178 |
0 |
超特粉 |
21 |
23 |
-2 |
| PB粉-金布巴 |
26 |
26 |
0 |
BRBF |
15 |
18 |
-3 |
| 纽曼块-纽曼粉 |
195 |
193 |
2 |
麦克粉 |
-1 |
2 |
-3 |
| 罗伊山块-罗伊山粉 |
195 |
194 |
1 |
FMG |
14 |
17 |
-3 |
| PB粉-超特粉 |
134 |
134 |
0 |
- |
- |
- |
- |
重要资讯
- 上周（8月17日-8月23日）10个重点城市新建商品房成交面积环比增长11.4%，同比增长3.9%；二手房成交面积环比增长5.3%，同比增长9.2%。
- 2026年1-7月，我国全行业对外直接投资6845.1亿元人民币，同比增长2.8%（以美元计为995.3亿美元，增长7.3%）；其中非金融类直接投资累计5284.3亿元人民币，同比下降12.9%（以美元计为768.4亿美元，下降9.1%）。
风险提示
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 银河期货不对因使用本报告而造成的损失负责。
- 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。
附图说明
- 图1至图3：最优交割品与各期货合约基差走势。
- 图4：跨期套利1/5价差。
- 图5至图8：PB粉、PB块、超特粉、卡粉进口利润。
- 图9至图10：PB块-PB粉、卡粉-PB粉价差。
- 图11：铁矿内外盘美金价差。
- 图12：钢厂现金利润与高中低品价差。
作者信息
- 研究员：丁祖超
- 期货从业证号：F03105917
- 投资咨询证号：Z0018259
- 联系方式：021-65789252，dingzuchao_qh@hinastock.com.cn
