20260922-上海中期-期货基差跟踪早报20260922_4页_1mb

文档内容总结

1. 股指

核心内容

• 基差：所有股指品种基差均为正值，表明现货价格高于期货价格。
• 基差变化：IF2612和IH2612基差呈下降趋势，而IC2612和IM2612基差呈上升趋势。
• 基差率：基差率均在1%以上，显示现货价格相对于期货价格有明显溢价。
• 年度均值：IF2612和IH2612基差高于年度均值，IC2612和IM2612基差接近年度均值。
• 分位数：所有股指品种的年度分位均在0.62以上，表明当前基差处于较高水平。

2. 金属

核心内容

• 基差：沪金、沪银、沪铜、沪铝、沪锌、工业硅、沪镍基差为正值，沪铅为负值。
• 基差变化：沪金、沪银、沪铜、工业硅、沪镍基差呈上升趋势，沪铝、沪锌、沪铅基差呈下降趋势。
• 基差率：工业硅基差率最高，达11.47%，其余品种基差率均在1%以上。
• 年度均值：沪金、沪银、沪铜、沪铝、沪锌、工业硅、沪镍基差高于年度均值，沪铅基差低于年度均值。
• 分位数：工业硅、沪镍、沪铝、沪锌、沪铅年度分位均在0.6以上，其余品种分位数较低。

3. 黑色

核心内容

• 基差：螺纹钢、焦煤、焦炭、硅铁、不锈钢基差为正值，热卷、铁矿、锰硅为负值。
• 基差变化：螺纹钢、热卷、铁矿、锰硅基差呈下降趋势，焦煤、焦炭、硅铁基差呈上升趋势。
• 基差率：焦煤、焦炭、硅铁基差率较高，分别达22.96%、14.44%、7.13%，其余品种基差率较低。
• 年度均值：螺纹钢、焦煤、焦炭、硅铁、不锈钢基差高于年度均值，热卷、铁矿、锰硅基差低于年度均值。
• 分位数：焦炭、硅铁、不锈钢年度分位均在0.8以上，其余品种分位数较低。

4. 能源

核心内容

• 基差：原油、燃油、LU、LPG基差为正值，其余品种基差为负值。
• 基差变化：LU、LPG基差呈上升趋势，其余品种基差呈下降趋势。
• 基差率：燃油、LPG、LU基差率较高，分别达15.64%、12.08%、11.11%。
• 年度均值：原油、燃油基差高于年度均值，LU、LPG基差接近年度均值。
• 分位数：燃油、LPG季度分位较高，分别达0.94、1.00，其余品种分位数较低。

5. 化工

核心内容

• 基差：沥青、PTA、乙二醇、甲醇、塑料、聚丙烯、纯碱基差为正值，其余品种基差为负值。
• 基差变化：沥青、PTA、乙二醇、甲醇、塑料、聚丙烯基差呈上升趋势，其余品种基差呈下降趋势。
• 基差率：乙二醇、聚丙烯基差率较高，分别达15.88%、14.29%，其余品种基差率较低。
• 年度均值：沥青、PTA、乙二醇、甲醇、塑料、聚丙烯基差高于年度均值，其余品种基差低于年度均值。
• 分位数：PTA、乙二醇、甲醇、塑料、聚丙烯分位数较高，分别达0.82、0.92、0.93、0.98、0.85，其余品种分位数较低。

6. 农产品

核心内容

• 基差：郑棉基差为正值，其余品种基差为负值。
• 基差变化：郑棉基差呈下降趋势，其余品种基差呈上升趋势。
• 基差率：郑棉基差率较高，达8.69%，其余品种基差率较低。
• 年度均值：郑棉基差高于年度均值，其余品种基差低于年度均值。
• 分位数：鸡蛋、郑棉分位数较高，分别达0.80、0.53，其余品种分位数较低。

补充说明

• 基差定义：基差 = 现货价格 - 期货价格。
• 基差率定义：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。
• 基差趋势：临近交割月，基差大概率趋向于0，特别在基差为正的情况下。
• 基差走势分析：图中提供近30个交易日的基差走势，便于辨别近期趋势方向。
• 分位数分析：若基差处于区间上沿（80%以上），大概率有缩窄可能；若处于区间下沿（20%以下），大概率有扩大可能。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
• 免责声明：报告观点仅代表作者个人观点，不构成投资建议。部分信息来源于第三方，仅供参考，不保证其准确性、完整性、及时性等。