20260826-银河期货-燃料油日报_4页_626kb

燃料油日报总结

核心内容概览

本报告为燃料油市场分析日报，由研究员吴晓蓉撰写，内容涵盖市场数据、行情研判及风险提示等部分，旨在为投资者提供市场参考信息。

市场数据

以下为关键市场数据对比（单位：美元/吨或万手）：

市场研判

市场概况

• 新加坡纸货市场中：
  • 高硫燃料油 Aug/Sep 月差为 13.0 至 35.4 美金/吨。
  • 低硫燃料油 Aug/Sep 月差为 50.8 至 70.9 美金/吨。

重要资讯

• NORSI暂停加工：俄罗斯第四大炼油厂和第二大汽油生产商 NORSI 因乌克兰无人机袭击暂停原油加工，该厂年加工能力约 1500 万吨原油，生产约 500 万吨汽油、500 多万吨柴油、200 万吨燃料油和约 50 万吨沥青。
• 供应动态：亚洲燃料油近端缺口仍存，远期供应回归预期有所回升。

行情研判

• 高硫燃料油：
  • 俄罗斯与中东地区近端供应缺口持续存在。
  • 俄罗斯炼厂及港口受袭，导致成品油及副产品燃料油出口维持低位。
  • 发电旺季需求支撑，但需求并不强劲。
• 低硫燃料油：
  • Dangote炼厂在RFCC回归后招标出售一批LSSRFO，低硫供应部分被维持。
  • 科威特Al-Zour炼厂预计逐步恢复低硫产能与出口。
  • 南苏丹Dar低硫重质原油出口受曼德海峡风险影响，供应流量被炼厂进料需求分流。
• 价差建议：近端关注霍尔木兹海峡实质通航及伊朗出口情况，LU-FU价差建议观望。

风险提示与免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容反映撰写当日的判断，银河期货有权发布不同结论的报告，但不承担更新责任。
• 报告不涉及任何利益冲突，也不保证内容的准确性或完整性。
• 投资者应独立判断，不依赖本报告进行投资决策。

联系方式

• 研究员：吴晓蓉
• 期货从业证号：F03108405
• 投资咨询证号：Z0021537
• 邮箱：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn
• 电话：021-65789108

附图说明

报告附有以下图表，用于辅助分析：

1. 图1：新加坡高硫裂解
   单位：美元/桶
   数据来源：银河期货，路透

2. 图2：新加坡低硫裂解
   单位：美元/桶
   数据来源：银河期货，路透

3. 图3：新加坡汽油裂解
   单位：美元/桶
   数据来源：银河期货，路透

4. 图4：新加坡 10ppm 柴油裂解
   单位：美元/桶
   数据来源：银河期货，路透

5. 图5：高低硫价差
   单位：美元/吨
   数据来源：银河期货，路透

6. 图9：LSFO-GO
   单位：美元/吨
   数据来源：银河期货，路透

以上图表有助于进一步理解燃料油市场的价格变动与裂解情况。