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燃料油早报总结（2026-08-26）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年8月26日发布的燃料油早报，主要围绕亚洲燃料油市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况进行分析，同时对近期多空因素进行评估。

主要观点

市场基本面

• 伊朗恢复与阿曼的谈判，旨在管理霍尔木兹海峡的通航问题，显示出地区局势的不确定性。
• 美伊已就停火协议达成共识，可能对市场产生短期冲击。
• 亚洲高硫燃料油市场因供应紧张和下游需求稳定而保持良好势头。

基差情况

• 新加坡高硫燃料油基差为253元/吨，现货升水期货，偏多。
• 新加坡低硫燃料油基差为-45元/吨，期货贴水现货，偏空。

库存数据

• 新加坡燃料油库存于8月19日当周减少195万桶，至1826.9万桶，显示市场供应偏紧，对价格形成支撑。

盘面走势

• 价格运行在20日线上方，20日线偏上，市场情绪偏多。

主力持仓

• 高硫燃料油主力持仓控空单，多翻空，偏空。
• 低硫燃料油主力持仓多单，多减，偏多。

关键信息

价格区间

• FU2611（高硫燃料油）：预计在3650-3730区间运行。
• LU2610（低硫燃料油）：预计在4750-4830区间运行。

多空因素分析

利多因素

• 中东局势变动，俄罗斯再度开始燃料出口限制，加剧供应紧张。
• 亚洲高硫燃料油市场需求稳定，支撑价格。

利空因素

• 欧洲燃料进口途径仍较为通畅，缓解市场压力。
• 美伊关系缓和，可能对油价产生负面影响，尤其在短期内。

行情驱动

• 供应端受地缘政治风险影响，需求端保持中性，整体市场呈现震荡偏多态势。
• 风险点在于中东局势是否迅速缓和，若实现停火，或对燃料油价格形成压制。

每日行情数据

现货价格

库存季节图趋势

• 新加坡燃料油库存近期呈现波动，但整体趋势有所回落，8月19日库存为1826.9万桶，较前一周减少195万桶。
• 库存季节图显示库存变化与季节性需求相关，当前库存处于相对低位，对价格形成支撑。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料及实地调研，但不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
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