20260929-华泰期货-黑色建材日报_市场预期检修_玻碱震荡运行_13页_3mb

市场分析总结

核心内容概述

本期市场分析主要围绕钢材、铁矿石、双焦、动力煤及硅锰、硅铁等品种展开，整体市场呈现震荡运行态势，受供需格局、成本支撑、政策预期及市场情绪等多重因素影响。

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钢材市场

市场分析

• 螺纹钢主力RB2701收于3106元/吨，热卷主力HC2701收于3282元/吨。
• 现货成交整体一般偏弱，螺纹钢好于热卷。
• 全国建材成交11.5万吨。
• 螺纹钢基差走扩，热卷持稳或微缩。

主要观点

• 建材市场供需双弱，库存持续去化至低位。
• 成本支撑松动，钢材价格震荡运行。
• 消费成色将影响钢价上限，而原料成本将决定钢价下限。

风险提示

• 宏观政策变化
• 成材需求不及预期
• 库存去化速度
• 出口接单情况
• 钢厂利润变化
• 成本支撑力度

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铁矿石市场

市场分析

• 铁矿石期货价格震荡偏弱。
• 唐山港口进口铁矿主流品种价格偏弱运行，贸易商报价随行就市。
• 钢厂采购以刚需为主。
• 全国主港铁矿累计成交52.1万吨，环比下跌13.17%。
• 远期现货累计成交88.0万吨，环比下跌28.74%。
• 全球铁矿发运量环比减少83万吨，45港到港总量环比增加95万吨。

主要观点

• 铁矿石供需矛盾不改，高库存压制价格反弹。
• 海运费涨势放缓，若海运费转跌，矿价面临下行压力。
• 关注高炉减产及海运费变化对铁矿石的影响。

风险提示

• 宏观政策变化
• 钢厂铁水产量
• 钢厂利润变化
• 海外发运情况

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双焦市场

市场分析

• 焦炭市场持稳运行，焦煤市场涨跌互现。
• 进口蒙煤通关维持在600车低位，市场交投冷清。
• 焦炭期货震荡运行，现货价格稳定。

主要观点

• 焦煤供给现实偏紧，但预期转松，矿山产能利用率下滑。
• 下游采购情绪谨慎，焦企补库意愿不足，竞拍流拍率上升。
• 焦炭成本支撑松动，需求疲弱，供给恢复预期增强。
• 期货贴水较大，关注提降落地及铁水减产节奏。

风险提示

• 宏观政策变化
• 钢厂利润变化
• 焦化利润变化
• 国产煤供给情况

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动力煤市场

市场分析

• 主产区煤价涨跌互现，临近月底煤矿检修增多。
• 下游刚需补库支撑煤价小幅上行，但多数采购受政策预期影响转为观望。
• 港口煤价维稳，市场交投冷清。
• 进口即期低卡煤货源充裕，价格走弱，性价比提升。

主要观点

• 供需格局偏弱，煤价维持震荡运行。
• 煤炭消费步入淡季，短期市场缺乏明确驱动。
• 需要关注政策落地效果及煤炭供给恢复情况。

风险提示

• 政策调控预期
• 煤炭供给恢复节奏
• 消费淡季影响

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其他品种

• 硅锰：内蒙古市场价稳定，主力合约震荡运行。
• 硅铁：宁夏市场价稳定，主力合约震荡运行。

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图表说明

• 提供了钢材、铁矿石、双焦、动力煤、硅锰及硅铁的现货价格、期货走势及基差变化等图表，用于辅助分析市场趋势与价格波动。
• 图表来源包括同花顺、钢联、富宝数据及华泰期货研究院。

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报告发布信息

• 本期分析研究员：

  • 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
  • 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310）
  • 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505）
  • 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137）

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
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