20260821-华泰期货-黑色建材日报_基本面边际改善_钢材震荡运行_13页_3mb

文档总结

核心内容概述

本报告对钢材、铁矿、双焦、动力煤及部分其他品种的市场情况进行分析，总结各品种当前价格走势、供需关系及未来趋势，同时提供相关策略建议和风险提示。

主要观点

钢材市场

• 价格走势：螺纹钢主力RB2610收于3032元/吨，热卷主力HC2610收于3291元/吨。现货成交一般偏弱，价格持稳或微跌，部分贸易商暗降出货。
• 基本面：建筑材基本面边际改善，成本支撑有效；板带材供需弱平衡，出口韧性仍在。
• 策略：单边震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略。
• 风险因素：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。

铁矿市场

• 价格走势：铁矿石期货价格震荡偏弱，唐山港口主流品种价格小幅下跌，钢厂采购以刚需为主。
• 供需与逻辑：铁矿石供需矛盾仍存，海运费反弹推动价格上涨，但淡季下游存在减产计划，高库存压制价格。
• 策略：单边震荡偏弱，无跨品种、跨期、期现及期权策略。
• 风险因素：铁矿发运、钢厂利润、铁水产量、废钢供应等。

双焦市场

• 焦煤：山西安全检查严格，多数煤矿尚未复产，供应紧张，部分低硫主焦价格上涨至2300元/吨以上。
• 焦炭：现货市场稳中偏强，焦炭提涨预期落地，中下游低库存支撑价格。
• 策略：焦煤和焦炭均震荡偏强，无跨品种、跨期、期现及期权策略。
• 风险因素：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。

动力煤市场

• 价格走势：主产区煤价稳中偏强，港口市场情绪转弱，现货成交冷清。
• 供需与逻辑：国内煤炭产量紧张，进口煤供给充足，但部分性价比高的煤种紧俏，叠加日耗增长，煤价偏强。随着迎峰度夏接近尾声，日耗存在回落预期，煤价上方空间受限。
• 策略：无明确策略建议。
• 风险因素：供应扰动、港口库存变化、上游复查进度、日耗修复情况等。

关键信息

市场数据

• 钢材：全国建材成交8.78万吨。
• 铁矿：全国主港铁矿累计成交97.7万吨，环比上涨43.68%；远期现货成交44.0万吨，环比下跌50.84%。
• 焦炭：准一焦炭现货价格稳中偏强。
• 动力煤：鄂尔多斯Q5500和Q5000现货价格稳中偏强，港口库存持续累积。

供应与需求

• 钢材：建筑材成本支撑有效，板带材出口韧性仍在。
• 铁矿：供需矛盾突出，高库存压制价格。
• 双焦：焦煤供应紧张，焦炭消费边际改善。
• 动力煤：国内产量紧张，进口煤供给充足，但部分煤种紧俏。

图表说明

文档附有大量图表，涵盖以下内容：

• 螺纹钢、热卷现货及期货价格走势
• 螺纹钢、热卷基差变化
• 青岛港铁矿现货价格及基差
• 港口现货成交7日移动平均
• 废钢到货量
• 焦炭现货价格及基差
• 焦煤现货价格及基差
• 蒙5#焦煤基差
• 纯碱与玻璃现货及期货价格走势
• 硅锰、硅铁市场价及期货价格走势

图表来源包括：同花顺、钢联、富宝数据、华泰期货研究院等。

研究员信息

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137

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