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报告摘要

本报告为信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，主要聚焦于电子行业，分析其当前发展状况及投资机会。报告指出，我国电子行业在关键基础材料和高端芯片方面仍高度依赖进口，尤其是在半导体设备和材料领域，美国、日本、荷兰等国家占据主导地位，国内自给能力较弱。

产业链现状
- 我国在关键基础材料方面，$32%$仍为空白，$52%$依赖进口。
- 高端专用芯片、智能终端处理器、存储芯片等产品主要依赖进口，其中高端专用芯片依赖度高达$95%$，存储芯片依赖度超过$70%$。
- 中兴通讯事件凸显我国在芯片制造领域的对外依赖问题。
行业发展趋势
- 我国制造业整体仍处于全球产业链和价值链的中低端，核心技术短缺问题尚未根本解决。
- 电子行业未来发展需关注下游需求增长较快的细分板块，如光学元件、显示器件等。
- 同时应关注国家重点扶持的领域，如半导体行业。
投资建议
- 本期【卓越推】暂不推荐具体股票，表明当前市场环境或行业趋势尚不明确，需进一步观察。
- 建议投资者在关注成长性好的细分领域的同时，留意政策导向及行业动态。
风险提示
- 技术发展及落地不及预期。
- 产业政策向负面变化。
- 估值水平持续回落风险。
- 商誉减值风险。

免责声明：
本报告为签约客户专属研究产品，不面向公众发布。报告内容基于公开信息，不保证其准确性和完整性。投资者需自行承担投资风险，信达证券不对因此产生的任何损失负责。
评级说明：
报告采用沪深300指数作为基准，对股票和行业分别给出投资评级。股票投资评级包括买入、增持、持有、卖出，行业投资评级包括看好、中性、看淡。