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期货市场与镍行业总结

核心内容概述

本报告总结了当前镍市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、行业消息、观点总结及重点关注等方面的关键数据和分析，旨在为投资者提供参考。

一、期货市场

主要数据指标

• 期货主力合约收盘价：沪镍

  • 最新：133160元/吨
  • 环比：+1680元/吨

• 08-09月合约价差：沪镍

  • 最新：-360元/吨
  • 环比：-20元/吨

• LME 3个月镍

  • 最新：17143美元/吨
  • 环比：+43美元/吨

• 主力合约持仓量：沪镍

  • 最新：213883手
  • 环比：-2024手

• 期货前20名持仓：净买单量：沪镍

  • 最新：-21603手
  • 环比：+2729手

• 上期所库存：镍

  • 最新：110175吨
  • 环比：+11078吨

• 仓单数量：沪镍

  • 最新：99613吨
  • 环比：-90吨

主要观点

• 技术面上，持仓持稳，价格偏强，空头氛围下降。
• 预计短线沪镍偏强调整，关注M10支撑位。

二、现货市场

主要数据指标

• SMM 1#镍现货价

  • 最新：132550元/吨
  • 环比：+1350元/吨

• 上海电解镍：CIF（提单）

  • 最新：210美元/吨
  • 环比：0美元/吨

• 上海电解镍：保税库（仓单）

  • 最新：210美元/吨
  • 环比：0美元/吨

• 平均价：电池级硫酸镍

  • 最新：31200元/吨
  • 环比：0元/吨

• NI主力合约基差

  • 最新：-610元/吨
  • 环比：-330元/吨

• LME镍（现货/三个月）：升贴水

  • 最新：-207.99美元/吨
  • 环比：-0.35美元/吨

主要观点

• 现货价格整体偏强，但部分指标保持稳定。
• 基差持续为负，反映期货价格相对现货价格偏高。
• LME升贴水小幅下降，市场对现货需求的预期略有减弱。

三、上游情况

主要数据指标

• 进口数量：镍矿

  • 最新：595.86万吨
  • 环比：+229.41万吨

• 镍矿：港口库存：总计

  • 最新：1074.7万吨
  • 环比：+27.71万吨

• 镍矿进口平均单价

  • 最新：76.26美元/吨
  • 环比：-3.77美元/吨

主要观点

• 镍矿进口量回升，港口库存增加，显示供应端有所改善。
• 镍矿进口单价下降，或与全球供应增加有关。
• 印尼镍矿审批节奏偏慢，且实施新版HPM公式，成本上升对供应端形成压力。

四、产业情况

主要数据指标

• 进口数量：精炼镍及合金

  • 最新：30139.89吨
  • 环比：-5701.1吨

• 进口数量：镍铁

  • 最新：90.98万吨
  • 环比：+6万吨

主要观点

• 精炼镍及合金进口量下降，可能反映国内需求疲软或进口成本上升。
• 镍铁进口量微增，显示对镍铁的需求保持稳定。

五、下游情况

主要数据指标

• 产量：不锈钢：300系

  • 最新：197.62万吨
  • 环比：-8.14万吨

• 库存：不锈钢：300系：合计

  • 最新：58.95万吨
  • 环比：-2.15万吨

主要观点

• 不锈钢300系产量下降，库存也有所减少，显示需求端承压。
• 钢厂利润空间尚存，排产预计保持平稳。
• 新能源三元前驱体产量高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。

六、行业消息

主要内容

1. 地缘政治因素

   • 特朗普表示美国不需要霍尔木兹，若伊朗袭击一艘船，美国将炸毁一座桥或电厂。
   • 伊朗警告将对美国利益设施进行报复，强调“谁都别想卖油”。
   • 特朗普批准美沙30年核能协议，美企将主导沙特境内铀浓缩设施建设。
   • 中东算力战争升级，亚马逊巴林数据中心被炸。

2. 美国政府停摆风险

   • 特朗普预计美联邦政府在9月将出现“停摆”。

七、观点总结

主要内容

• 宏观面：地缘政治紧张局势加剧，可能对全球镍市场产生扰动。
• 基本面：菲律宾雨季结束，国内镍矿港口库存回升；但印尼镍矿审批节奏偏慢，且HPM公式基数上调，对供应形成一定限制。
• 冶炼端：由于矿端成本上涨，且印尼硫酸供应紧缺，生产压力加大，国内冶炼利润亏损加深。
• 需求端：钢厂排产平稳，新能源三元前驱体产量高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。
• 库存情况：国内社库止降回升，海外LME库存略有下降。
• 技术面：持仓持稳，价格偏强，空头氛围下降。
• 展望：预计短线沪镍偏强调整，关注M10支撑位。

八、重点关注

• 今日暂无消息

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