20210705-华鑫证券-策略专题_基金发行放缓_北上大幅流出_12页_1mb

市场流动性与资金面分析总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券研究发展部发布，分析了近期市场资金面、增量资金、货币投放及资金价格的变化情况，旨在为投资者提供市场流动性方面的参考。

一、增量资金面

1. 基金发行

• 本期：新成立偏股型基金份额为278.51亿份，环比下降。
• 上期：新成立偏股型基金份额为372.24亿份。

2. 融资融券余额

• 本期：融资融券余额环比上升3.99亿元，融资余额为16160.49亿元，融券余额为1521.49亿元。
• 上期：融资余额为16118.40亿元，融券余额为1559.60亿元。

二、资金压力面

1. 沪股通与深股通

• 本期：沪股通净流出109.42亿元，深股通净流出48.55亿元，合计净流出157.97亿元。
• 上期：沪股通净流入119.52亿元，深股通净流入90.25亿元，合计净流入209.77亿元。

2. IPO融资规模

• 本期：上市新股12家，总募集资金57.42亿元。
• 上期：上市新股10家，总募集资金97.59亿元。

3. 产业资本增减持

• 本期：二级市场净减持65.40亿元。
• 上期：二级市场净减持89.87亿元。

4. 解禁压力

• 本期：解禁规模为924.59亿元。
• 上期：解禁规模为1391.29亿元。
• 下期：预计解禁规模为415.82亿元。

5. 交易费用

• 本期：交易费用为103.59亿元。
• 上期：交易费用为108.03亿元。

三、货币投放量

1. 公开市场操作

• 本期：货币净投放250亿元。
• 上期：货币净投放450亿元。

2. 中期借贷便利（MLF）

• 6月：开展一年期MLF操作2000亿元，利率为2.95%，与上期持平。
• 5月：MLF投放1000亿元。

3. 信用货币派生

• M1增速：本期为6.10%，上期为6.20%。
• M2增速：本期为8.30%，上期为8.10%。
• 新增社融：本期为1.92万亿元，上期为1.85万亿元。
• 新增人民币贷款：本期为1.43万亿元。

四、市场资金价格

1. 货币市场

• SHIBOR隔夜利率：上调5.6bp。
• SHIBOR一周利率：下调31.30bp。
• 银行间质押式回购加权利率（1天）：上调3.75bp。
• 银行间质押式回购加权利率（7天）：下调82.29bp。
• 3个月同业存单收益率：下调15.04bp。
• 银行间同业拆借加权利率（1天）：上调5.75bp。
• 银行间同业拆借加权利率（7天）：下调55.27bp。

2. 国债市场

• 1年期国债收益率：下调4.70bp至2.3746%。
• 10年期国债收益率：下调0.14bp至3.1425%。
• 期限利差：上行5.98bp。

3. 理财市场

• 人民币理财产品收益率（3个月）：为3.48%，下调14.30bp。

五、风险提示

• 中美贸易摩擦加剧：可能对市场带来不确定性。
• 疫情未能有效控制：可能影响经济复苏节奏和市场情绪。

六、分析师简介

七、投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

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