策略周期行业月度跟踪2018年第7期：新建商品住宅价格指数同比增速继续回升-20180729-兴业证券-32页-2mb

策略分析师团队总结

团队成员

• 王德伦 (S0190516030001)
• 周琳 (S0190514070008)
• 王亦奕 (S0190518020004)
• 张兆 (S0190518070001)
• 研究助理：李美岑
• 联系人：张兆
  电话：021-6898 2352
  邮箱：zhangzhaoyjs@xyzq.com.cn

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核心内容

7月PPI环比增速预计放缓

• 6月，全部工业品PPI同比上涨 $4.7%$，环比上涨 $0.30%$。
• 7月PPI环比增速预计放缓，主要因煤炭期货价格波动和水泥价格回落。

上游能源与资源行业跟踪

原油和天然气

• 国际油价6月震荡走高，7月回落。
  • Brent原油期货6月上涨 $2.15%$，7月下跌 $5.64%$。
  • NYMEX轻质原油6月上涨 $10.61%$，7月下跌 $7.34%$。
  • NYMEX天然气价格6月下跌 $1.15%$，7月再跌 $3.84%$。

煤炭

• 国际动力煤价格6月涨跌不一，7月普遍上涨。
  • 欧洲ARA港动力煤价上涨 $4.52%$，南非理查德RB动力煤价上涨 $3.23%$，纽卡斯尔NEWC动力煤价上涨 $2.93%$。
• 国内动力煤现货价格走弱，环渤海动力煤价下跌 $0.35%$ 至568元/吨。

有色金属

• 受中美贸易战和美元走强影响，LME金属价格自6月开始下跌。
  • 6月，LME铜、铝、锌、铅、锡、镍分别下跌 $3.06%$、$7.00%$、$7.84%$、$2.01%$、$4.70%$、$2.32%$。
  • 7月至今，LME金属普遍下跌，铅跌幅最大 $11.48%$，锡微涨 $0.97%$。
• 贵金属随美元走强下跌。
  • COMEX黄金6月下跌 $3.85%$，7月至今下跌 $1.74%$ 至1232.70美元/盎司。
  • COMEX银6月下跌 $1.58%$，7月至今下跌 $4.35%$ 至15.49美元/盎司。

中游原材料行业跟踪

钢铁与铁矿石

• 钢材价格6月多数上涨，7月高位震荡。
  • 螺纹钢期货结算价6月上涨 $0.24%$，7月下跌 $0.48%$ 至4164元/吨。
  • 线材价格6月上涨 $0.49%$，7月上涨 $3.19%$。
  • 板材价格6月平均上涨 $0.42%$，7月平均下跌 $0.04%$。
• 普氏铁矿石价格指数6月上涨 $0.23%$，7月至今上涨 $4.50%$ 至67.35美元/吨。

建材

• 水泥价格6月回升，7月至今相对平稳。
  • 截至7月27日，17城市水泥42.5级、32.5袋装水泥平均挂牌价分别为468.71元/吨、403.94元/吨，较6月底分别下跌 $1.46%$、$1.54%$。
• 水泥产量增速：2018年6月累计产量10.94亿吨，累计同比下降 $0.89%$。

化工

• 化纤价格表现分化。
  • 粘胶长丝6月下跌 $0.13%$，7月持平。
  • 粘胶短纤6月上涨 $2.41%$，7月至今下跌 $4.04%$。
  • 腈纶短纤6月上涨 $3.05%$，7月至今上涨 $2.46%$。
  • 涤纶DTY6月上涨 $1.17%$，7月至今上涨 $4.62%$。
• 橡胶价格延续下跌趋势，甲醇价格持续上涨。
  • 天然橡胶期货结算价6月大跌 $10.00%$，7月至今下跌 $2.75%$。
  • 甲醇期货结算价6月上涨 $2.22%$，7月至今上涨 $2.99%$。
• 油价中枢上行带动化工油气产业链上涨。
  • PTA期货结算价6月上涨 $2.13%$，7月至今上涨 $5.82%$。
  • PVC期货结算价6月上涨 $1.26%$，7月至今上涨 $2.05%$。

造纸

• 纸浆价格连续回落，6月下跌 $2.10%$ 至6458.33元/吨，7月小幅上涨 $0.88%$。
• 白卡出厂平均价格6月下跌 $15.51%$，7月至今上涨 $3.67%$。
• 瓦楞纸、箱板纸、双胶纸7月至今平均价格分别下跌 $2.72%$、$3.84%$、$3.87%$。
• 机制纸及纸板产量6月累计同比下跌 $0.7%$。

电力

• 2018年6月，发电量累计同比增长 $8.3%$，全社会用电量同比增长 $8.95%$。
• 第三产业用电量增速继续提升，达到 $27.14%$。
• 发电设备平均利用小时为1858小时，同比增加68小时。

中游工业品行业跟踪

机械

• 收入增速：仅仪器仪表业环比上升0.4个百分点，其余行业均下滑。
• 净利润增速：金属制品、运输设备、仪器仪表业环比分别上升2.4、8.5、3.7个百分点；通用设备、专用设备分别下滑2.3、2.8个百分点。

下游需求跟踪

房地产

• 2018年6月，新建商品住宅价格指数同比上涨 $5.80%$，环比上涨 $1.10%$。
• 分城市来看，一线、二线、三线城市同比增速分别为 $0.00%$、$5.10%$、$6.60%$。
• 一线城市地产销售分化，北京、上海、深圳同比分别下降 $2.16%$、$22.30%$、$9.89%$，广州大幅上升 $91.18%$。
• 房地产开发投资完成额累计同比增长 $9.7%$，增速继续回落。
• 房屋新开工面积累计同比增长 $12.51%$。

汽车

• 1-6月全国汽车销量累计为1406.65万辆，同比增长 $5.57%$。
• 商用车销量同比增速持续提升，6月同比增长 $10.58%$。
• 新能源汽车产销持续高增长，6月产量8.60万辆，同比增长 $32.31%$；销量8.40万辆，同比增长 $42.37%$。

其他行业跟踪

交通运输

• 6月全国货物周转总量累计同比增长 $2.20%$，增速较上月回升。
• 铁路货运总量累计同比增长 $5.50%$，公路货运累计同比增长 $6.50%$，水路货运累计同比下降 $1.40%$。
• 沿海港口货物吞吐总量累计同比增长 $4.30%$。
• BDI指数6月回升 $27.06%$，7月至今回升 $21.01%$ 至1676点。

银行

• 3个月及以下理财产品平均收益率6月上升10.3个bp，7月下降20.1个bp至 $4.28%$。
• 6个月及以上理财产品平均收益率6月上升6.3个bp，7月下降3.5个bp至 $4.87%$。

非银行金融

• 保险：5月保费累计同比下降 $5.86%$，但较前月有所回升。
• 券商：6月股票融资总额为792亿元，1-6月累计融资7086亿元，同比下降 $19%$。
• 融资融券余额6月末为9193.3亿元，7月至今下降 $7.05%$ 至8952.62亿元。

建筑工程

• 中国建筑1-6月累计新签合同额12140亿元，同比上升 $1.55%$。
• 施工面积累计同比增长 $13.66%$，新开工面积累计同比增长 $12.51%$，竣工面积累计同比增长 $9.16%$。

风险提示

• 本报告为行业数据整理分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，也不构成对板块或个股的推荐或建议。
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