20241110-国金证券-汽车及汽车零部件行业周报_小鹏新车超预期_固态电池进展提速_11页_1mb

新能源汽车行业周报摘要

一、终端市场表现

10 月汽车市场表现超预期，尤其是新能源汽车持续飙升。10 月份国内狭义乘用车批发销量达2732万辆，同比增长115%，1-10月累计批发21176万辆，同比增长44%；新能源汽车批发量更达1369万辆，渗透率52.9%。乘联会指出，促进消费政策持续有效，叠加全球低利率环境，Q4销量有望再超预期。

二、新车型动态

1. 小鹏P7+正式上市，价格定位1868-2188万元，主打大空间与智能化。
   • 外观尺寸长/宽/高分别为5056/1937/1512mm，轴距3000mm。
   • 配置800V电池包，CTB一体化技术，CLTC续航最高710km，车内有效后排头部空间973mm，同级领先88%得房率，性价比突出。
   • 初期订单为31,528台，打破小鹏历史纪录，市场竞争力强。
2. 小鹏发布Iron机器人新模型，包括自主研发图灵AI芯片和62主动自由度仿人机器人，具备AI大脑、720°鹰眼视觉系统，目标为国产人形机器人龙头。
3. 太蓝新能源与长安汽车联合发布25Ah无隔膜半固态电池，支持快充，循环寿命表现优异。
4. 宁德时代全固态电池进入20Ah样品试制阶段，研发团队规模超1,000人，主攻硫化物路线。

三、电池产业链价格与趋势

11月8日，氢氧化锂与碳酸锂报价分别为671万元/吨和746万元/吨，保持稳定。锂盐供应方面，青海盐湖生产受低温影响，需求方面头部电池企业订单增长。六氟磷酸锂、负极材料、隔膜及电解液价格普遍稳定。

四、新能源汽车出口

10月中国乘用车出口441万辆，新能源车出口120万辆，总出口额同比+30%。其中蔚来P7+热销巴西市场。点评认为：出口具备长期上升趋势，政策与需求推动出口增长。

行业投资建议
格局是第一驱动因子。建议关注两大赛道：

1. **整车：**15万以下与40万以上价格带市占率增长趋势，推荐比亚迪、华为系高端车型；
2. **研发实力强的汽零龙头：**垂直整合趋势明显，品类扩张能力强的企业；
3. **固态电池与机器人领域：**宁德时代、小鹏汽车具备技术优势，未来增长潜力大。

风险提示

• 竞争加剧，新能源与传统燃油车价格政策变动；
• 汽车销量不及预期，政监环境变化。