2026-08-03-中信期货-中国期货周度综述_19页_2mb

中信期货国际化研究周度综述总结

核心内容概览

本周中信期货综述聚焦于中国与全球宏观经济动态、交易政策变化以及期货市场走势，内容涵盖政策动向、市场表现和关键数据发布。

主要观点与关键信息

1. 中国宏观事件

• 制造业PMI下降：国家统计局数据显示，7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，环比下降1.1个百分点，表明制造业活动有所放缓。非制造业商务活动指数为49.0%，环比下降1.2个百分点，综合PMI产出指数为49.3%，环比下降1.3个百分点，显示整体经济活动放缓。
• 中央政治局会议：中共中央政治局会议指出，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥存量政策效能，及时谋划增量政策，加强逆周期调节。同时，强调要深化“AI+”行动，发展智能经济，完善人工智能治理体系。
• 央行下半年工作会议：中国人民银行将继续实施适度宽松货币政策，及时出台增量政策，加强逆周期调节。重点包括保持流动性充裕、降低融资成本、稳定汇率、加强金融市场监管等。

2. 海外宏观事件

• 美联储维持利率不变：美联储在7月会议中决定维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，这是今年连续第五次维持利率不变。
• 特朗普与伊朗的紧张局势：特朗普表示同意取消对伊朗的打击，但伊朗军方称此为“谎言”，并强调保持最高戒备状态，随时准备应对可能的冲突。

3. 交易事件

• 券商交易系统规范：监管层拟对券商交易信息系统接入进行系统性规范，要求不得为特定客户提供技术或业务资源的差异化安排，确保公平对待所有交易信息接入客户。

4. 期货价格走势

• 金融期货：本周股指期货多数下跌，其中IF下跌0.9%，IM上涨1.6%。国债期货方面，TL上涨0.49%，T下跌0.10%。
• 商品期货：金属期货领涨，钯上涨3.0%，锡上涨2.7%，铝上涨1.7%，铂上涨1.2%，乙二醇上涨0.9%。而能化行业领跌，SCFIS（欧洲）下跌36.8%，燃料油下跌9.0%，丁二烯胶下跌8.9%，焦煤下跌8.1%，原油下跌7.3%。

5. 本周关注事件

• 中国通胀及进出口数据：预计8月7日将发布中国通胀数据和进出口数据。
• 美国PMI及就业数据：美国制造业PMI、非制造业PMI以及就业数据将在8月5日和8月6日发布。

本周看点

• 8月3日：中国财新制造业PMI、欧元区Markit制造业PMI、美国ISM制造业PMI、亚特兰大联储GDPNow预测。
• 8月4日：美国出口、进口及贸易账户数据。
• 8月5日：法国和欧元区S&P Global综合PMI、欧元区PPI同比数据、美国ADP就业数据、美国S&P Global综合PMI。
• 8月6日：欧元区零售销售同比和环比数据、亚特兰大联储GDPNow预测。
• 8月7日：中国海关新闻、中国出口和进口同比数据、中国贸易账户、中国外汇储备、美国U6失业率、美国非农就业数据、美国失业率。
• 8月8日：中国贸易账户。
• 8月9日：中国CPI同比、中国PPI同比、中国CPI月报、中国PPI月报。

期货市场表现

金融期货

• 上证50（IH）：收盘价2891.8，周涨幅0.6%，日均持仓量123，环比上涨1.8%。
• 沪深300（IF）：收盘价4538.0，周跌幅1.3%，日均持仓量280，环比上涨3.1%。
• 中证500（IC）：收盘价7395.0，周涨幅0.3%，日均持仓量341，环比上涨1.8%。
• 中证1000（IM）：收盘价6987.8，周涨幅1.6%，日均持仓量518，环比上涨1.8%。
• 国债期货：2年期（TS）收盘价102.6，周涨幅0.0%，日均持仓量91，环比下降5.1%；5年期（TF）收盘价106.5，周涨幅0.1%，日均持仓量234，环比下降5.0%；10年期（T）收盘价109.4，周涨幅0.1%，日均持仓量399，环比下降0.4%；30年期（TL）收盘价115.4，周涨幅0.5%，日均持仓量236，环比上涨7.8%。

商品期货

• 涨幅前五：钯（+3.0%）、锡（+2.7%）、铝（+1.7%）、铂（+1.2%）、乙二醇（+0.9%）。
• 跌幅前五：SCFIS（欧洲）（-36.8%）、燃料油（-9.0%）、丁二烯胶（-8.9%）、焦煤（-8.1%）、原油（-7.3%）。

金属期货

• 黄金（AU）：收盘价888，周涨幅0.8%，日均持仓量292，环比下降0.3%。
• 白银（AG）：收盘价14264，周涨幅0.8%，日均持仓量501，环比下降0.8%。
• 钯（PD）：收盘价306，周涨幅3.0%，日均持仓量12，环比增长0.4%。
• 铂（PT）：收盘价400，周涨幅1.2%，日均持仓量19，环比下降0.6%。
• 铜（CU）：收盘价105460，周涨幅0.7%，日均持仓量535，环比下降1.6%。
• 铝（AL）：收盘价23630，周涨幅1.7%，日均持仓量582，环比下降0.8%。
• 氧化铝（AO）：收盘价2621，周跌幅3.3%，日均持仓量522，环比增长9.9%。

能化期货

• SCFIS（欧洲）：周跌幅36.8%，是跌幅最大的品种。
• 燃料油：周跌幅9.0%。
• 丁二烯胶：周跌幅8.9%。
• 焦煤：周跌幅8.1%。
• 原油：周跌幅7.3%。

农产品期货

• 碳酸锂（LC）：周跌幅4.5%，日均持仓量654，环比增长3.2%。
• 工业硅（SI）：周跌幅1.5%，日均持仓量439，环比增长8.4%。
• 多晶硅（PS）：周跌幅1.0%，日均持仓量185，环比增长6.8%。

风险提示

• 宏观经济波动：国内经济增速放缓，需关注政策调整和市场反应。
• 地缘政治变化：中美之间的紧张局势可能影响全球市场稳定。
• 政策趋向扭转：国内政策可能因经济形势变化而调整，需关注政策动向。

新闻来源

• 央视新闻
• 新华社
• 国家统计局
• 财联社
• iFind

总结

本周的综述显示，中国和全球市场均面临一定的挑战与机遇。国内政策继续向积极方向倾斜，旨在促进经济稳定与增长，而海外则面临利率政策稳定与地缘政治风险。期货市场表现分化，金属期货表现相对强势，而能化和部分商品期货则出现显著下跌。监管层对交易系统进行规范，强调公平对待所有客户，为市场健康发展提供保障。总体来看，市场需关注政策动向和全球经济变化，以应对潜在风险。