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中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research

中国期货周度综述

一、宏观事件

1.1 中国宏观

1. 国家统计局数据：

   • 2026年6月，中国CPI同比上涨1.0%，其中城市上涨1.0%，农村上涨0.8%。
   • 食品价格同比下降1.6%，非食品价格上涨1.5%。
   • 消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨0.8%。
   • 2026年6月，PPI同比上涨4.1%，环比下降0.3%。

2. 央行增持黄金：

   • 中国央行连续第20个月增持黄金，6月末黄金储备为7544万盎司，环比增加48万盎司。

3. 潘功胜讲话：

   • 中国人民银行行长潘功胜表示，将支持更多优质企业到香港上市和发债。
   • 债券通“南向通”年度投资净额度提升至8000亿元，产品范围扩展至港币债券和人民币债券相关产品，并覆盖澳门债券市场。

1.2 海外宏观

1. 美联储6月会议纪要：

   • 所有官员支持维持利率不变。
   • 部分官员认为需要进一步加息，但多数认为通胀仍可能维持高位，因人工智能需求、中东紧张局势和关税影响。

2. 美国终止伊朗石油制裁豁免：

   • 美国终止对伊朗石油制裁豁免，引发伊朗反击，导致油价反弹。
   • 特朗普称局势升级会很快平息，技术谈判仍在继续。

1.3 本周看点

• 7月14日：

  • 中国社融规模、M2同比
  • 美国CPI同比

• 7月15日：

  • 中国贸易帐
  • 中国70大中城市房价指数
  • 中国季度GDP同比
  • 中国社零同比
  • 中国失业率
  • 美国PPI同比

• 7月16日：

  • 美国零售销售同比

• 7月17日：

  • 美国工业产出同比

二、产业事件

1. 国务院发布“十五五”规划：

   • 合理控制煤电装机规模和发电量，全面提升可再生能源电力消费比重。
   • 推动碳达峰行动，实施气候应对措施，发展碳捕集利用与封存技术。

2. 三部门调整车船税政策：

   • 自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税的政策。
   • 取消对纯电动商用车、插电式混合动力汽车和燃料电池商用车免征车船税。

3. “十五五”碳达峰行动方案：

   • 到2030年，新型储能装机容量力争达到300 GW，虚拟电厂最大调节能力超过50 GW。

三、期货价格

3.1 金融期货

• 股指期货：

  • IH上涨0.8%，IM下跌4.2%。
  • 中证1000和创业板指分别下跌4.9%和4.4%。
  • 科创50和上证50分别上涨4.5%和0.8%。
  • 周期板块领跌。

• 国债期货：

  • TL上涨0.64%，T上涨0.15%。

3.2 商品期货

• 涨幅前五：

  • 燃料油（6.9%）、原油（5.7%）、苯乙烯（5.6%）、乙二醇（5.5%）、鸡蛋（4.9%）。

• 跌幅前五：

  • 碳酸锂（-10.2%）、SCFIS欧线（-8.9%）、红枣（-4.4%）、白银（-3.9%）、不锈钢（-2.0%）。

3.2.1 金属期货

• 黄金：

  • 收盘价898元，环比下跌1.5%，日均持仓量276千手，日均成交量276千手，日均成交额216亿元。

• 白银：

  • 收盘价14,656元，环比下跌3.9%，日均持仓量492千手，日均成交量492千手，日均成交额222亿元。

• 钯：

  • 收盘价304元，环比下跌1.1%，日均持仓量11千手，日均成交量11千手，日均成交额2亿元。

• 铂：

  • 收盘价405元，环比下跌1.2%，日均持仓量19千手，日均成交量19千手，日均成交额3亿元。

• 铜：

  • 收盘价103,710元，环比上涨0.7%，日均持仓量494千手，日均成交量494千手，日均成交额75亿元。

• 铝：

  • 收盘价23,055元，环比上涨0.9%，日均持仓量633千手，日均成交量633千手，日均成交额32亿元。

• 锌：

  • 收盘价24,865元，环比上涨2.3%，日均持仓量188千手，日均成交量188千手，日均成交额20亿元。

• 锡：

  • 收盘价415,680元，环比上涨3.4%，日均持仓量83千手，日均成交量83千手，日均成交额143亿元。

• 铅：

  • 收盘价16,015元，环比上涨0.8%，日均持仓量157千手，日均成交量157千手，日均成交额6亿元。

• 镍：

  • 收盘价128,180元，环比上涨0.6%，日均持仓量375千手，日均成交量375千手，日均成交额43亿元。

• 铁矿石：

  • 收盘价752元，环比上涨2.4%，日均持仓量1,166千手，日均成交量1,166千手，日均成交额21亿元。

• 螺纹钢：

  • 收盘价3,087元，环比上涨0.8%，日均持仓量2,780千手，日均成交量2,780千手，日均成交额20亿元。

• 热轧卷板：

  • 收盘价3,291元，环比上涨0.4%，日均持仓量2,246千手，日均成交量2,246千手，日均成交额12亿元。

• 不锈钢：

  • 收盘价14,290元，环比下跌2.0%，日均持仓量185千手，日均成交量185千手，日均成交额23亿元。

• 锰硅：

  • 收盘价5,872元，环比上涨0.7%，日均持仓量732千手，日均成交量732千手，日均成交额9亿元。

• 硅铁：

  • 收盘价5,792元，环比上涨0.3%，日均持仓量457千手，日均成交量457千手，日均成交额9亿元。

• 碳酸锂：

  • 收盘价151,600元，环比下跌10.2%，日均持仓量582千手，日均成交量582千手，日均成交额39亿元。

• 工业硅：

  • 收盘价8,430元，环比上涨0.8%，日均持仓量441千手，日均成交量441千手，日均成交额16亿元。

• 多晶硅：

  • 收盘价36,350元，环比上涨1.6%，日均持仓量162千手，日均成交量162千手，日均成交额11亿元。

3.2.2 能化期货

• 能化期货：
  • 本周多数上涨，能化和农产品板块领涨。
  • 原油、燃料油、苯乙烯、乙二醇和鸡蛋涨幅较大。
  • 碳酸锂、SCFIS欧线、红枣、白银和不锈钢跌幅较大。

四、风险提示

• 宏观经济波动：可能影响市场走势。
• 地缘政治变化：如美伊局势，可能对油价和全球市场造成影响。
• 政策趋向扭转：可能影响市场预期和投资行为。

五、新闻来源

• 央视新闻
• 新华社
• 国家统计局
• 财联社
• iFind

六、图表

• 图表1：中国（核心）CPI同比与环比
• 图表2：中国PPI同比与环比
• 图表3：本周重点事件
• 图表4：中国股指期货周度涨跌幅
• 图表5：中国国债期货周度涨跌幅
• 图表6：中国金融期货周度概览
• 图表7：中国股指期货周度价格涨跌和波动率
• 图表8：中国国债期货周度价格涨跌和波动率
• 图表9：中国A股周度概览
• 图表10：中国商品期货主力合约周度涨幅前十
• 图表11：中国商品期货主力合约周度跌幅前十
• 图表12：中国金属期货周度概览
• 图表13：中国金属期货周度价格涨跌和波动率
• 图表14：中国能化期货周度概览
• 图表15：中国能化期货周度价格涨跌和波动率
• 图表16：中国农产品期货周度概览
• 图表17：中国农产品期货周度价格涨跌和波动率